金凯生科(301509)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
金凯(辽宁)生命科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“FUMINWANG（王富民）”。公司的主营业务为全球知名原研药厂的新药研发项目提供小分子药物中间体以及少量原料药的定制研发生产服务。公司主要产品包括含氟类产品、非含氟类产品等。
根据金凯生科2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.76亿元，同比大幅增长41.83%。扣非净利润4,255.34万元，同比大幅增长171.28%。金凯生科2025年第一季度净利润4,741.78万元，业绩同比大幅增长183.24%。本期经营活动产生的现金流净额为4,622.79万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加41.83%，净利润同比增加183.24%
2025年一季度，金凯生科营业总收入为1.76亿元，去年同期为1.24亿元，同比大幅增长41.83%，净利润为4,741.78万元，去年同期为1,674.12万元，同比大幅增长183.24%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出884.47万元，去年同期支出333.01万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为5,094.01万元，去年同期为1,349.27万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.78倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.76亿元 | 1.24亿元 | 41.83% |
| 营业成本 | 8,624.84万元 | 7,535.24万元 | 14.46% |
| 销售费用 | 489.98万元 | 509.41万元 | -3.81% |
| 管理费用 | 2,729.29万元 | 2,427.72万元 | 12.42% |
| 财务费用 | -165.01万元 | -268.97万元 | 38.65% |
| 研发费用 | 701.80万元 | 696.44万元 | 0.77% |
| 所得税费用 | 884.47万元 | 333.01万元 | 165.60% |
2025年一季度主营业务利润为5,094.01万元，去年同期为1,349.27万元，同比大幅增长2.78倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.76亿元，同比大幅增长41.83%；（2）毛利率本期为51.09%，同比增长了11.70%。
行业分析
1、行业发展趋势
金凯生科属于医疗研发外包（CDMO）行业，聚焦小分子药物中间体及原料药的定制研发生产。 全球CDMO行业近三年因创新药研发需求激增持续扩容，含氟药物技术壁垒推动细分领域增长，市场空间从2022年600亿美元增至2024年超850亿美元。未来趋势将向高技术复杂度、全球化供应链整合及绿色合成工艺倾斜，预计2025年全球市场规模突破千亿美元。
2、市场地位及占有率
金凯生科凭借氟化技术优势在细分领域占据特色地位，客户覆盖欧美头部药企，但整体市占率约1.5%-2%，2024年营收3.87亿元（前三季度）同比下滑33.93%，属于区域性中型CDMO企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金凯生科（301509） | 专注含氟小分子CDMO，技术驱动型服务商 | 2024年氟化中间体项目占营收68% |
| 药明康德（603259） | 全球一体化CDMO龙头，覆盖全药物周期 | 2024年CDMO业务营收占比超75% |
| 凯莱英（002821） | 小分子CDMO领导者，深度绑定跨国药企 | 2025年商业化阶段项目占比达62% |
| 博腾股份（300363） | 临床后期及商业化CDMO服务商 | 2024年原料药订单规模同比增40% |
| 九洲药业（603456） | 特色原料药及CDMO综合供应商 | 诺华战略合作项目贡献2024年营收32% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润4,741.78万元，较上期大幅增长。
由于营收和毛利率的同步增长，2025年一季度主营利润5,094.01万元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。
请下载并登录APP，即可阅读全文
