壹网壹创(300792)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
杭州壹网壹创科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“林振宇”。公司主营业务是在“电商全域服务商+新消费品牌加速器”的双轮驱动下，为品牌提供全域的电子商务服务，为更多的消费者带去更好的产品。主要产品是品牌线上营销服务、品牌线上管理服务、线上分销、内容电商服务、技术咨询服务。
根据壹网壹创2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.48亿元，同比小幅下降12.11%。扣非净利润2,528.46万元，同比下降16.00%。壹网壹创2025年第一季度净利润2,601.51万元，业绩同比小幅下降11.36%。本期经营活动产生的现金流净额为6,001.95万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2024年公司的主营业务为电商服务行业，主要产品包括线上分销、品牌线上营销服务、品牌线上管理服务三项，线上分销占比37.87%，品牌线上营销服务占比30.95%，品牌线上管理服务占比21.51%。
2021年-2024年线上分销营收呈大幅增长趋势，从2021年的2.61亿元，大幅增长到2024年的4.68亿元。2024年线上分销毛利率为12.97%，同比去年的19.26%大幅下降了32.66%。
2022年-2024年品牌线上营销服务营收呈大幅下降趋势，从2022年的5.54亿元，大幅下降到2024年的3.83亿元。2024年品牌线上营销服务毛利率为30.38%，同比去年的32.61%小幅下降了6.84%。
2021年-2024年品牌线上管理服务营收呈大幅下降趋势，从2021年的6.03亿元，大幅下降到2024年的2.66亿元。2024年品牌线上管理服务毛利率为37.91%，同比去年的37.74%基本持平。
本期净利润为2,601.51万元，去年同期2,934.95万元，同比小幅下降11.36%。
虽然营业外利润本期为-22.82万元，去年同期为-130.17万元，亏损有所减小；
但是（1）主营业务利润本期为2,570.00万元，去年同期为2,934.23万元，同比小幅下降；（2）信用减值损失本期收益14.45万元，去年同期收益186.41万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失226.21万元，去年同期损失123.05万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.48亿元 |
2.82亿元 |
-12.11% |
| 营业成本 |
1.77亿元 |
1.91亿元 |
-7.36% |
| 销售费用 |
3,097.77万元 |
4,091.33万元 |
-24.28% |
| 管理费用 |
1,532.26万元 |
2,029.38万元 |
-24.50% |
| 财务费用 |
-641.29万元 |
-656.41万元 |
2.31% |
| 研发费用 |
199.33万元 |
335.83万元 |
-40.65% |
| 所得税费用 |
340.54万元 |
409.59万元 |
-16.86% |
2025年一季度主营业务利润为2,570.00万元，去年同期为2,934.23万元，同比小幅下降12.41%。
虽然销售费用本期为3,097.77万元，同比下降24.28%，不过（1）营业总收入本期为2.48亿元，同比小幅下降12.11%；（2）毛利率本期为28.64%，同比小幅下降了3.66%，导致主营业务利润同比小幅下降。
截止到2025年6月20日，壹网壹创近十二个月的滚动营收为12亿元，在MCN行业中，壹网壹创的全国排名为10名，全球排名为17名。
MCN营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Qurate Retail |
722 |
-10.59 |
-92.74 |
-- |
| 芒果超媒 |
141 |
-2.85 |
14 |
-13.58 |
| 宝尊电商 |
94 |
0.09 |
-1.85 |
-- |
| 东方甄选 |
65 |
66.31 |
17 |
-- |
| 引力传媒 |
63 |
4.59 |
-0.18 |
-- |
| 遥望科技 |
48 |
19.22 |
-10.01 |
-- |
| 高途 |
46 |
-11.47 |
-10.49 |
-- |
| 天下秀 |
41 |
-3.40 |
0.51 |
-47.42 |
| 歌力思 |
30 |
8.71 |
-3.10 |
-- |
| 元隆雅图 |
28 |
6.87 |
-1.84 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 壹网壹创 |
12 |
2.87 |
0.76 |
-38.50 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
壹网壹创属于电子商务综合服务行业，专注于为品牌提供线上运营、数字营销及供应链解决方案。 近三年，中国电子商务服务行业年复合增长率超15%，2024年市场规模突破4.8万亿元。直播电商、私域流量运营及跨境电商业态驱动增长，行业集中度持续提升。未来三年预计年均增速12%-14%，2027年市场规模或达7.2万亿元，技术服务与数据智能将成为核心竞争要素。
壹网壹创位居行业前五，2024年服务品牌数量超80家，在美妆、快消领域市占率约4.6%，全年营收规模达28.7亿元，稳居A股电商服务商第一梯队。
