三维通信(002115)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
三维通信股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“李越伦”。公司是一家集研发、生产、销售与技术服务为一体的软件企业和国家重点高新技术企业,公司主营业务包括通信业务和互联网广告传媒业务。
根据三维通信2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收22.90亿元，同比下降18.54%。扣非净利润-253.10万元，由盈转亏。三维通信2025年第一季度净利润533.67万元，业绩同比大幅下降75.98%。
营业收入情况
2024年公司主要从事互联网信息服务、通信设备制造业、通信技术服务行业，其中互联网营销业务为第一大收入来源。
1、广告业务
2024年广告业务营收98.81亿元，同比去年的114.38亿元小幅下降了13.61%。同期，2024年广告业务毛利率为0.81%，同比去年的1.43%大幅下降了43.36%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低18.54%，净利润同比大幅降低75.98%
2025年一季度，三维通信营业总收入为22.90亿元，去年同期为28.11亿元，同比下降18.54%，净利润为533.67万元，去年同期为2,221.31万元，同比大幅下降75.98%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出885.96万元，去年同期支出1,137.69万元，同比下降；
但是（1）主营业务利润本期为1,283.83万元，去年同期为2,376.42万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为267.33万元，去年同期为818.57万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降45.98%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 22.90亿元 | 28.11亿元 | -18.54% |
| 营业成本 | 21.80亿元 | 26.69亿元 | -18.34% |
| 销售费用 | 2,798.61万元 | 3,002.49万元 | -6.79% |
| 管理费用 | 3,199.27万元 | 4,394.32万元 | -27.20% |
| 财务费用 | 440.23万元 | 323.59万元 | 36.05% |
| 研发费用 | 2,973.91万元 | 3,661.82万元 | -18.79% |
| 所得税费用 | 885.96万元 | 1,137.69万元 | -22.13% |
2025年一季度主营业务利润为1,283.83万元，去年同期为2,376.42万元，同比大幅下降45.98%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为22.90亿元，同比下降18.54%；（2）毛利率本期为4.81%，同比小幅下降了0.23%。
全球排名
截止到2025年6月20日，三维通信近十二个月的滚动营收为109亿元，在网络优化行业中，三维通信的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
网络优化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 三维通信 | 109 | 2.18 | -2.71 | -- |
| 京信通信 | 41 | -8.29 | -5.16 | -- |
| 元道通信 | 13 | -7.58 | 0.42 | -26.51 |
| 华星创业 | 6.91 | -1.21 | -0.78 | -- |
| *ST奥维 | 2.91 | -19.64 | -0.46 | -- |
| 世纪鼎利 | 2.82 | -9.24 | -0.74 | -- |
| 创远信科 | 2.33 | -17.96 | 0.12 | -37.73 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
三维通信属于通信设备制造行业，专注于无线网络优化覆盖产品及解决方案。 通信设备制造行业近三年受益于5G规模化部署及物联网应用拓展，2024年国内5G基站超300万个、物联网连接数达150亿，推动行业年均复合增长率超12%。未来三年，6G技术预研、工业互联网深度融合及海外新兴市场拓展将成为核心增长点，预计全球通信设备市场规模将于2025年突破1.2万亿美元。
2、市场地位及占有率
三维通信在国内无线网络优化覆盖领域处于第二梯队，2024年通信设备业务营收12亿元，占国内细分市场份额约5%，与三大运营商保持稳定合作，海外业务占比提升至15%，技术研发投入强度达7.5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 三维通信（002115） | 无线网络优化覆盖产品及解决方案提供商 | 2024年通信设备营收12亿元，海外收入占比15%，5G基站天线国内份额5% |
| 中兴通讯（000063） | 全球领先的综合通信解决方案提供商 | 2024年5G基站全球市占率30%，运营商网络业务营收占比65% |
| 烽火通信（600498） | 光通信设备与系统集成服务商 | 2024年光传输设备国内市场占有率15%，研发投入占比12% |
| 中天科技（600522） | 光纤光缆及海缆系统制造商 | 2024年光纤预制棒产能全球第三，国内市场占有率25% |
| 亨鑫科技（603083） | 无线接入与射频技术设备供应商 | 2024年基站天线出货量居国内前五，市占率8% |
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