润丰股份(301035)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
山东潍坊润丰化工股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“王文才”。公司的主营业务为植物保护产品，即农药原药及制剂的研发、生产和销售。主要产品包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂等。
根据润丰股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收26.86亿元，同比基本持平。扣非净利润2.56亿元，同比大幅增长68.68%。润丰股份2025年第一季度净利润2.74亿元，业绩同比大幅增长66.06%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为化工行业，主要产品包括主营-除草剂和主营-杀虫剂两项，其中主营-除草剂占比73.19%，主营-杀虫剂占比15.83%。
1、主营-除草剂
2024年主营-除草剂营收97.32亿元，同比去年的84.23亿元增长了15.54%。2022年-2024年主营-除草剂毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的19.74%，小幅下降到了2024年的17.76%。
2、主营-杀虫剂
2024年主营-杀虫剂营收21.05亿元，同比去年的15.44亿元大幅增长了36.37%。同期，2024年主营-杀虫剂毛利率为26.91%，同比去年的32.88%下降了18.16%。
3、主营-杀菌剂
2024年主营-杀菌剂营收13.13亿元，同比去年的13.75亿元小幅下降了4.45%。同期，2024年主营-杀菌剂毛利率为22.05%，同比去年的22.2%基本持平。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加66.06%
2025年一季度，润丰股份营业总收入为26.86亿元，去年同期为26.93亿元，同比基本持平，净利润为2.74亿元，去年同期为1.65亿元，同比大幅增长66.06%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-2,188.12万元，去年同期为850.86万元，由盈转亏；
但是（1）主营业务利润本期为3.30亿元，去年同期为1.91亿元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益1,121.35万元，去年同期损失1,553.40万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长73.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.86亿元 | 26.93亿元 | -0.26% |
| 营业成本 | 21.69亿元 | 21.52亿元 | 0.78% |
| 销售费用 | 1.61亿元 | 1.36亿元 | 18.27% |
| 管理费用 | 1.26亿元 | 9,523.29万元 | 32.58% |
| 财务费用 | -1.58亿元 | 7,354.86万元 | -315.25% |
| 研发费用 | 4,147.86万元 | 3,608.69万元 | 14.94% |
| 所得税费用 | 4,298.12万元 | 2,472.64万元 | 73.83% |
2025年一季度主营业务利润为3.30亿元，去年同期为1.91亿元，同比大幅增长73.04%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于财务费用本期为-1.58亿元，同比大幅下降3.15倍。
全球排名
截止到2025年6月20日，润丰股份近十二个月的滚动营收为133亿元，在农药行业中，润丰股份的全球营收规模排名为9名，全国排名为4名。
农药营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| BASF 巴斯夫 | 5402 | -6.01 | 107 | -38.29 |
| DuPont de Nemours 杜邦 | 890 | -9.40 | 51 | -52.27 |
| 中化国际 | 529 | -13.10 | -28.37 | -- |
| UPL | 388 | 0.29 | 7.47 | -37.22 |
| FMC 富美实 | 305 | -5.59 | 25 | -22.63 |
| 安道麦A | 295 | -1.69 | -29.03 | -- |
| Nufarm 纽发姆 | 157 | 1.33 | -0.26 | -- |
| 新安股份 | 147 | -8.23 | 0.51 | -73.15 |
| 润丰股份 | 133 | 10.72 | 4.50 | -17.44 |
| 华邦健康 | 117 | -1.91 | -2.99 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
润丰股份属于农药制剂及作物保护行业，聚焦于农药原药、制剂研发、生产与全球化销售。 全球农药行业近三年受粮食安全需求驱动保持稳定增长，2024年市场规模超700亿美元，年复合增长率约3%-5%。未来趋势呈现两大方向：一是环保政策趋严推动生物农药及绿色制剂占比提升，预计2030年生物农药市场份额将突破15%；二是新兴市场农化需求加速释放，拉美、东南亚等地区因农业集约化发展推动行业扩容，年增速超全球平均水平。
2、市场地位及占有率
润丰股份在全球作物保护行业位列中国出口型企业前三，2024年海外营收占比超90%，在拉美、亚太等核心市场占有率居国内企业首位，其自主登记证数量突破7000件，支撑终端市场渗透能力。
3、主要竞争对手
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