金石亚药(300434)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
四川金石亚洲医药股份有限公司于2015年上市。公司主营业务为医药健康和新材料与机械两个板块。公司主要产品包括成套生产线、机械配件及其他、保健品、快克等。
根据金石亚药2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.92亿元，同比下降19.65%。扣非净利润5,773.03万元，同比大幅下降34.13%。金石亚药2025年第一季度净利润6,209.38万元，业绩同比大幅下降30.66%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,190.10万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司主要从事医药制造行业、机械制造行业、房产租赁和管理行业，主要产品包括小快克、其他医药产品、成套生产线三项，小快克占比55.49%，其他医药产品占比16.89%，成套生产线占比13.36%。
1、快克小快克
2024年快克小快克营收6.12亿元，同比去年的7.38亿元下降了17.16%。同期，2024年快克小快克毛利率为79.05%，同比去年的79.97%基本持平。
2、成套生产线
2024年成套生产线营收1.47亿元，同比去年的7,752.42万元大幅增长了89.95%。同期，2024年成套生产线毛利率为17.57%，同比去年的7.35%大幅增长了139.05%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降30.66%
本期净利润为6,209.38万元，去年同期8,954.37万元，同比大幅下降30.66%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,297.56万元，去年同期支出2,602.49万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为7,082.59万元，去年同期为1.16亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降38.69%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.92亿元 | 3.63亿元 | -19.65% |
| 营业成本 | 1.16亿元 | 1.41亿元 | -17.76% |
| 销售费用 | 4,985.33万元 | 5,455.25万元 | -8.61% |
| 管理费用 | 3,941.55万元 | 3,952.98万元 | -0.29% |
| 财务费用 | -58.68万元 | -143.22万元 | 59.03% |
| 研发费用 | 1,101.24万元 | 850.30万元 | 29.51% |
| 所得税费用 | 1,297.56万元 | 2,602.49万元 | -50.14% |
2025年一季度主营业务利润为7,082.59万元，去年同期为1.16亿元，同比大幅下降38.69%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.92亿元，同比下降19.65%；（2）毛利率本期为60.27%，同比有所下降了0.91%。
行业分析
1、行业发展趋势
化学制药行业 化学制药行业近三年受政策引导及创新驱动，市场规模稳步增长，2023年国内化学药市场规模超1.2万亿元，复合增长率约5%。未来AI技术将加速药物研发效率，仿制药一致性评价及集采推动行业集中度提升，预计2025年创新药占比提升至30%，市场空间突破1.5万亿元
2、市场地位及占有率
金石亚药是国内感冒类OTC头部企业，核心产品“快克”系列在感冒药市场占有率约12%，位列前三，渠道覆盖超30万家终端零售药店
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金石亚药（300434） | 专注呼吸系统用药及儿童药，拥有快克、小快克等核心品牌 | 2024年感冒药终端覆盖率超35%，连锁药店渠道占比达28% |
| 华润三九（000999） | 大型综合性医药企业，覆盖OTC、处方药及大健康领域 | 2025年三九感冒灵市占率18%，院内市场占比超40% |
| 白云山（600332） | 广药集团旗下企业，涵盖中成药、化学药及大健康产业 | 2024年板蓝根颗粒营收占比超25%，华南区域市占率第一 |
| 葵花药业（002737） | 儿童药领域龙头企业，主打小儿肺热咳喘口服液等品种 | 2025年儿科用药市场份额达15%，覆盖8万家基层医疗机构 |
| 仁和药业（000650） | OTC领域领先企业，涵盖感冒、消化等多类家庭常备药 | 2024年可立克系列产品终端销售额突破12亿元 |
1、经营分析总结
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