通策医疗(600763)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
通策医疗股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“吕建明”。公司的主营业务为医疗服务。公司主要产品是口腔医疗服务。
根据通策医疗2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7.45亿元，同比小幅增长5.11%。扣非净利润1.82亿元，同比小幅增长7.04%。通策医疗2025年第一季度净利润2.16亿元，业绩同比小幅增长5.97%。
营业收入情况
2024年公司主要从事医疗服务、产品销售、建筑工程。
1、医疗服务
2022年-2024年医疗服务营收呈小幅增长趋势，从2022年的25.73亿元，小幅增长到2024年的27.32亿元。2021年-2024年医疗服务毛利率呈下降趋势，从2021年的46.61%，下降到了2024年的39.25%。
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长5.97%
本期净利润为2.16亿元，去年同期2.04亿元，同比小幅增长5.97%。
净利润同比小幅增长的原因是主营业务利润本期为2.28亿元，去年同期为2.16亿元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长5.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.45亿元 | 7.08亿元 | 5.11% |
| 营业成本 | 4.15亿元 | 3.92亿元 | 5.91% |
| 销售费用 | 698.47万元 | 672.03万元 | 3.93% |
| 管理费用 | 7,255.82万元 | 7,133.64万元 | 1.71% |
| 财务费用 | 928.57万元 | 1,069.54万元 | -13.18% |
| 研发费用 | 1,193.64万元 | 1,123.51万元 | 6.24% |
| 所得税费用 | 2,379.18万元 | 2,427.12万元 | -1.98% |
2025年一季度主营业务利润为2.28亿元，去年同期为2.16亿元，同比小幅增长5.56%。
虽然毛利率本期为44.21%，同比有所下降了0.42%，不过营业总收入本期为7.45亿元，同比小幅增长5.11%，推动主营业务利润同比小幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，通策医疗近十二个月的滚动营收为29亿元，在口腔连锁行业中，通策医疗的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
口腔连锁营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 通策医疗 | 29 | 1.10 | 5.01 | -10.64 |
| 瑞尔集团 | 17 | 4.84 | 0.17 | -- |
| Q&M Dental 全民牙医 | 10 | -4.22 | 0.82 | -21.68 |
| 皓宸医疗 | 8.62 | 72.41 | -0.38 | -- |
| 可恩口腔 | 4.2 | 17.87 | 0.05 | -37.51 |
| Dental Corp | 2.11 | 21.77 | 0.11 | -- |
| 奥新全民牙医 | 1.87 | 5.36 | -0.02 | -- |
| 美皓集团 | 0.75 | -10.83 | -0.32 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
通策医疗属于口腔医疗服务行业，专注于提供专科诊疗服务及连锁化运营。 近三年，口腔医疗服务行业受政策支持及消费升级驱动保持稳健增长，2024年政策端推动医保预付制度及AI技术应用提升诊疗效率，行业市场规模预计突破千亿。未来技术迭代与基层渗透率提升将推动行业扩容，种植、正畸等高端项目需求持续释放，年复合增速维持12%-15%。
2、市场地位及占有率
通策医疗为国内口腔医疗服务龙头，依托“总院+分院”模式深耕浙江市场，全国市占率约8%，高端种植牙业务占比超30%，区域品牌力显著但全国化扩张仍待突破。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 通策医疗（600763） | 以口腔专科连锁为核心，布局辅助生殖等高毛利领域 | 2024年上半年营收14.11亿元，同比增长3.52% |
| 爱尔眼科（300015） | 全球规模领先的眼科医疗集团，覆盖屈光、白内障等全科服务 | 屈光手术项目营收占比超45%，市占率约35% |
| 美年健康（002044） | 预防医学龙头企业，主营健康体检及医学检验服务 | 体检中心数量超600家，华东区域营收占比58% |
| 欧普康视（300595） | 专注于角膜塑形镜研发与视光终端服务 | 角膜塑形镜产品市占率超20%，直销渠道占比65% |
| 金域医学（603882） | 第三方医学检验及病理诊断服务提供商 | 特检业务营收占比提升至42%，合作医疗机构超2.3万家 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
