欣天科技(300615)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
深圳市欣天科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“石伟平”。公司是一家主要从事移动通信产业中射频器件、射频金属元器件、射频结构件研发、生产和销售。公司主要产品为射频金属元器件，具体包括谐振器、调谐螺杆、低通、传输主杆、电容耦合片、电容耦合杆、介质等，主要用于移动通信基站中的射频器件。
根据欣天科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7,949.94万元，同比大幅增长98.45%。扣非净利润-461.18万元，较去年同期亏损有所减小。欣天科技2025年第一季度净利润-477.58万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，占比高达96.01%，主要产品包括通信类产品、新能源类结构件、医疗类结构件三项，通信类产品占比51.59%，新能源类结构件占比27.53%，医疗类结构件占比9.76%。
1、通信类产品
2024年通信类产品营收1.43亿元，同比去年的4.83亿元大幅下降了70.38%。同期，2024年通信类产品毛利率为23.19%，同比去年的30.06%下降了22.85%。
2023年，该产品名称由“射频金属元器件及射频结构件、射频器件”，整合为“通信类产品”。
2、新能源类结构件
2021年-2024年新能源类结构件营收呈大幅增长趋势，从2021年的3,217.77万元，大幅增长到2024年的7,629.51万元。2022年-2024年新能源类结构件毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的24.05%，大幅下降到了2024年的15.91%。
2022年，该产品名称由“新能源结构件”变更为“新能源类结构件”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比增加98.45%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，欣天科技营业总收入为7,949.94万元，去年同期为4,006.00万元，同比大幅增长98.45%，净利润为-477.58万元，去年同期为-842.46万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然投资收益本期为-216.42万元，去年同期为0.00元；
但是（1）主营业务利润本期为-381.08万元，去年同期为-886.28万元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期收益4.87万元，去年同期损失105.49万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,949.94万元 | 4,006.00万元 | 98.45% |
| 营业成本 | 6,565.65万元 | 3,269.15万元 | 100.84% |
| 销售费用 | 213.45万元 | 201.91万元 | 5.72% |
| 管理费用 | 987.68万元 | 833.31万元 | 18.53% |
| 财务费用 | -146.32万元 | -8.26万元 | -1671.64% |
| 研发费用 | 615.10万元 | 560.12万元 | 9.82% |
| 所得税费用 | 45.45万元 | 17.54万元 | 159.08% |
2025年一季度主营业务利润为-381.08万元，去年同期为-886.28万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为17.41%，同比小幅下降了0.98%，不过营业总收入本期为7,949.94万元，同比大幅增长98.45%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、净现金流由负转正
2025年一季度，欣天科技净现金流为2,131.46万元，去年同期为-167.22万元，由负转正。
净现金流由负转正原因是：
| 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 9,045.76万元 | - | 支付的其他与投资活动有关的现金 | 4,000.00万元 | - |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 8,287.38万元 | 44.26% | 支付的其他与投资活动有关的现金 | 4,000.00万元 | - |
| 投资支付的现金 | 2,820.00万元 | - |
全球排名
截止到2025年6月20日，欣天科技近十二个月的滚动营收为2.77亿元，在射频器件行业中，欣天科技的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
射频器件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 俊知集团 | 25 | -4.30 | -0.08 | -- |
| 大富科技 | 23 | -0.61 | -4.76 | -- |
| 春兴精工 | 22 | -6.19 | -1.99 | -- |
| 金信诺 | 21 | -7.88 | 0.13 | -35.47 |
| 武汉凡谷 | 15 | -6.91 | 0.53 | -38.39 |
| 神宇股份 | 8.77 | 1.46 | 0.80 | 4.50 |
| 盛洋科技 | 8.25 | -5.42 | -0.37 | -- |
| 灿勤科技 | 4.11 | 7.20 | 0.58 | -12.91 |
| 欣天科技 | 2.77 | 0.05 | -0.18 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
欣天科技属于通信设备制造业，专注于射频器件、基站天线等5G/6G核心组件的研发与生产。 通信设备制造业近三年受5G全球部署及6G研发推动，市场规模持续增长，2024年全球5G基站累计部署量超900万站，带动射频器件需求年复合增长率达12%。未来三年，行业将向高频化、集成化发展，AI与通信融合加速，6G预研投入占比提升至15%，预计2025年全球市场空间突破5000亿元。
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