中国稀土(000831)2025年一季报深度解读：资产减值损失由损失变为收益推动净利润扭亏为盈
中国稀土集团资源科技股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“中国稀土集团有限公司”。公司主要从事稀土氧化物等产品的生产运营，以及稀土技术研发、咨询服务。公司主导产品为高纯的单一稀土氧化物、稀土富集物。
根据中国稀土2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7.28亿元，同比大幅增长141.32%。扣非净利润6,622.40万元，扭亏为盈。中国稀土2025年第一季度净利润7,266.87万元，业绩扭亏为盈。
2024年公司的主营业务为稀土行业，主要产品包括稀土氧化物和稀土金属两项，其中稀土氧化物占比59.95%，稀土金属占比38.19%。
2022年-2024年稀土氧化物营收呈大幅下降趋势，从2022年的32.35亿元，大幅下降到2024年的18.15亿元。2024年稀土氧化物毛利率为23.17%，同比去年的15.62%大幅增长了48.34%。
2020年-2024年稀土金属营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.80亿元，大幅增长到2024年的11.56亿元。2024年稀土金属毛利率为1.97%，同比去年的8.63%大幅下降了77.17%。
本期净利润为7,266.87万元，去年同期-2.91亿元，扭亏为盈。
虽然所得税费用本期支出1,335.34万元，去年同期收益7,391.93万元，同比大幅下降；
但是资产减值损失本期收益5,059.30万元，去年同期损失3.46亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.28亿元 |
3.02亿元 |
141.32% |
| 营业成本 |
6.57亿元 |
2.89亿元 |
127.53% |
| 销售费用 |
100.44万元 |
75.02万元 |
33.88% |
| 管理费用 |
1,712.11万元 |
1,569.72万元 |
9.07% |
| 财务费用 |
-31.57万元 |
-645.00万元 |
95.11% |
| 研发费用 |
1,363.41万元 |
1,140.15万元 |
19.58% |
| 所得税费用 |
1,335.34万元 |
-7,391.93万元 |
118.07% |
2025年一季度主营业务利润为2,334.51万元，去年同期为-2,103.37万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为7.28亿元，同比大幅增长141.32%；（2）毛利率本期为9.77%，同比大幅增长了5.46%。
中国稀土2025年一季度非主营业务利润为6,267.70万元，去年同期为-3.44亿元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,334.51万元 |
32.13% |
-2,103.37万元 |
210.99% |
| 资产减值损失 |
5,059.30万元 |
69.62% |
-3.46亿元 |
114.61% |
| 其他 |
1,277.96万元 |
17.59% |
278.38万元 |
359.08% |
| 净利润 |
7,266.87万元 |
100.00% |
-2.91亿元 |
125.00% |
截止到2025年6月20日，中国稀土近十二个月的滚动营收为30亿元，在稀土行业中，中国稀土的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
稀土营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 北方稀土 |
330 |
2.73 |
10 |
-41.94 |
| 广晟有色 |
126 |
-7.85 |
-2.99 |
-- |
| 盛和资源 |
114 |
2.32 |
2.07 |
-42.25 |
| Iluka Resources |
55 |
-9.11 |
11 |
-14.17 |
| 中国稀土 |
30 |
0.60 |
-2.87 |
-- |
| Lynas 莱纳斯 |
22 |
-2.90 |
3.97 |
-- |
| MP Materials |
15 |
-15.00 |
-4.70 |
-- |
| 中国稀土 |
6.93 |
-14.54 |
-0.96 |
-- |
| Ionic Rare Earths |
0.1 |
-- |
-0.99 |
-- |
| NioCorp Developments |
0 |
-- |
-0.82 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中国稀土属于稀土金属行业，涵盖稀土资源开采、冶炼分离及材料应用全产业链。 近三年，稀土行业在政策规范和技术升级推动下加速整合，2024年全球市场规模达422.48亿元，中国占比23%。《稀土管理条例》强化资源管控，推动产业向高附加值材料领域延伸，新能源汽车、永磁材料等需求驱动增长，预计2030年全球市场规模将突破880亿元，年复合增速13.03%，行业集中度持续提升。
中国稀土凭借资源储量和全产业链优势占据全球主导地位，2024年国内冶炼分离产量占全球95%以上，稀土永磁材料领域市占率超60%，龙头企业在中重稀土分离技术及高端应用市场保持领先。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中国稀土（000831） |
稀土全产业链龙头，涵盖开采、冶炼及高端材料研发 |
2024年稀土氧化物产量占国内总量35%，永磁材料供货规模超10万吨 |
| 北方稀土（600111） |
轻稀土资源主导企业，全球最大稀土冶炼分离基地 |
2024年稀土精矿产能20万吨，轻稀土市占率42% |
| 盛和资源（600392） |
海外资源整合及稀土综合利用领先企业 |
2024年海外稀土矿权益产量占比达28%，锆钛业务营收占比超15% |
| 厦门钨业（600549） |
钨钼及稀土永磁材料综合供应商 |
2024年稀土磁性材料营收占比32%，高端电机领域客户覆盖率达40% |
| 金力永磁（300748） |
高性能钕铁硼永磁材料核心生产商 |
2024年新能源汽车领域永磁体供货量占全球市场份额18% |
