根据九芝堂2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收8.06亿元，同比下降25.37%。扣非净利润1.14亿元，同比下降17.93%。九芝堂2025年第一季度净利润1.22亿元，业绩同比下降15.64%。本期经营活动产生的现金流净额为5,566.10万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2024年公司的主要业务为医药工业，占比高达96.69%，主要产品包括OTC和处方药两项，其中OTC占比47.81%，处方药占比47.73%。

2024年OTC营收11.34亿元，同比去年的15.05亿元下降了24.69%。同期，2024年OTC毛利率为43.64%，同比去年的52.36%下降了16.65%。

2024年处方药营收11.32亿元，同比去年的13.28亿元小幅下降了14.76%。同期，2024年处方药毛利率为75.1%，同比去年的71.04%小幅增长了5.72%。

本期净利润为1.22亿元，去年同期1.44亿元，同比下降15.64%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,855.69万元，去年同期支出3,425.35万元，同比下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.40亿元，去年同期为1.51亿元，同比小幅下降；（2）其他收益本期为349.41万元，去年同期为1,368.82万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为637.67万元，去年同期为1,202.43万元，同比大幅下降。

2025年一季度主营业务利润为1.40亿元，去年同期为1.51亿元，同比小幅下降6.87%。

虽然销售费用本期为2.62亿元，同比大幅下降37.16%，不过（1）营业总收入本期为8.06亿元，同比下降25.37%；（2）毛利率本期为60.04%，同比有所下降了1.30%，导致主营业务利润同比小幅下降。

ST九芝属于中药行业，专注于中成药、生物药品及心脑血管疾病药物的研发、生产与销售。 中药行业近三年在国家政策支持下稳步增长，政策强调资源保护、质量提升及创新研发。2025年市场规模预计突破万亿元，老龄化及健康消费升级驱动需求，但行业集中度低，头部企业通过技术迭代和资源整合加速扩张，仿制药竞争加剧，创新中药及国际化成为未来核心增长点。

ST九芝作为百年中药老字号，在心脑血管及补益类中药领域具有品牌认知度，但近年因内控问题被实施风险警示，市场地位受冲击，核心产品市占率未披露，2024年营收同比下降7.67%，行业排名中游。