蔚蓝锂芯(002245)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
江苏蔚蓝锂芯股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“CHENKAI”。公司主要从事锂电池、LED芯片及金属物流配送三大业务，拥有近20家控股子公司遍布于苏州、上海、东莞、淮安、扬州地区。公司主要产品和服务为锂电池产品、LED产品、金属物流产品。
根据蔚蓝锂芯2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收17.28亿元，同比增长20.90%。扣非净利润1.48亿元，同比大幅增长2.04倍。蔚蓝锂芯2025年第一季度净利润1.58亿元，业绩同比大幅增长90.42%。本期经营活动产生的现金流净额为3.33亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
2024年公司主要从事锂电池行业、金属物流行业、LED行业，主要产品包括锂电池产品、金属物流产品、LED产品三项，锂电池产品占比38.30%，金属物流产品占比36.26%，LED产品占比22.64%。
2024年锂电池产品营收25.87亿元，同比去年的16.38亿元大幅增长了57.99%。同期，2024年锂电池产品毛利率为21.94%，同比去年的8.43%大幅增长了160.26%。
2021年，该产品名称由“锂电池”变更为“锂电池产品”。
2024年金属物流产品营收24.50亿元，同比去年的23.02亿元小幅增长了6.42%。同期，2024年金属物流产品毛利率为15.5%，同比去年的15.53%基本持平。
2021年，该产品名称由“金属加工配送”变更为“金属物流产品”。
2022年-2024年LED产品营收呈大幅增长趋势，从2022年的11.27亿元，大幅增长到2024年的15.29亿元。2022年-2024年LED产品毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的9.6%，大幅增长到了2024年的19.38%。
2021年，该产品名称由“LED业务”变更为“LED产品”。
1、营业总收入同比增加20.90%，净利润同比大幅增加90.42%
2025年一季度，蔚蓝锂芯营业总收入为17.28亿元，去年同期为14.29亿元，同比增长20.90%，净利润为1.58亿元，去年同期为8,298.41万元，同比大幅增长90.42%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.72亿元，去年同期为6,143.74万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
17.28亿元 |
14.29亿元 |
20.90% |
| 营业成本 |
13.75亿元 |
12.25亿元 |
12.24% |
| 销售费用 |
1,630.38万元 |
1,100.72万元 |
48.12% |
| 管理费用 |
2,687.08万元 |
3,231.29万元 |
-16.84% |
| 财务费用 |
435.22万元 |
837.61万元 |
-48.04% |
| 研发费用 |
1.24亿元 |
8,361.44万元 |
48.11% |
| 所得税费用 |
2,354.14万元 |
2,064.46万元 |
14.03% |
2025年一季度主营业务利润为1.72亿元，去年同期为6,143.74万元，同比大幅增长179.81%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为17.28亿元，同比增长20.90%；（2）毛利率本期为20.41%，同比大幅增长了6.14%。
截止到2025年6月20日，蔚蓝锂芯近十二个月的滚动营收为68亿元，在小型锂电池行业中，蔚蓝锂芯的全球营收规模排名为6名，全国排名为6名。
小型锂电池营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 欣旺达 |
560 |
14.46 |
15 |
17.05 |
| 德赛电池 |
209 |
2.32 |
4.13 |
-19.57 |
| 横店东磁 |
186 |
13.76 |
18 |
17.70 |
| 珠海冠宇 |
115 |
3.73 |
4.30 |
-23.09 |
| 鹏辉能源 |
80 |
11.82 |
-2.52 |
-- |
| 蔚蓝锂芯 |
68 |
0.38 |
4.88 |
-10.04 |
| 锐信控股 |
53 |
-9.00 |
-0.12 |
-- |
| 豪鹏科技 |
51 |
15.47 |
0.91 |
-28.90 |
| 博力威 |
18 |
-5.95 |
-0.97 |
-- |
| 维科技术 |
15 |
-9.71 |
-0.29 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
蔚蓝锂芯属于锂离子电池制造行业，核心业务涵盖高倍率电池研发生产及新兴应用场景拓展。 锂离子电池行业近三年受新能源汽车、储能及智能硬件需求驱动，市场规模持续扩张，2024年全球动力电池装机量同比增幅超50%。未来行业将加速向高能量密度、固态电池技术迭代，同时在机器人、低空经济等新兴领域开辟增量空间，预计2025年全球锂电池市场规模将突破1.5万亿元，复合增长率维持在25%以上。
蔚蓝锂芯在全球电动工具用锂电池市场处于第一梯队，2024年出货量达4.42亿颗，海外收入占比提升至50%，其中高倍率电池市占率约18%，为宇树科技等机器人头部企业核心供应商。
