根据四川双马2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.25亿元，同比大幅增长52.54%。扣非净利润1.14亿元，扭亏为盈。四川双马2025年第一季度净利润1.16亿元，业绩同比大幅增长13.07倍。本期经营活动产生的现金流净额为3,852.90万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

2024年公司主要从事建材业务分部、私募股权投资管理业务分部、生物医药业务分部，主要产品包括私募股权投资管理和水泥两项，其中私募股权投资管理占比42.07%，水泥占比41.83%。

2024年私募股权投资管理营收4.52亿元，同比去年的4.66亿元基本持平。2022年-2024年私募股权投资管理毛利率呈增长趋势，从2022年的98.49%，增长到了2024年的100.0%。

2024年，该产品名称由“私募股权投资基金管理”变更为“私募股权投资管理”。

2022年-2024年水泥营收呈大幅下降趋势，从2022年的7.28亿元，大幅下降到2024年的4.50亿元。2018年-2024年水泥毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的34.29%，大幅下降到了2024年的1.62%。

2022年-2024年骨料营收呈大幅下降趋势，从2022年的2.18亿元，大幅下降到2024年的1.44亿元。2020年-2024年骨料毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的61.47%，大幅下降到了2024年的21.48%。

2025年一季度，四川双马营业总收入为3.25亿元，去年同期为2.13亿元，同比大幅增长52.54%，净利润为1.16亿元，去年同期为826.00万元，同比大幅增长13.07倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,562.19万元，去年同期收益516.02万元，同比大幅下降；

但是公允价值变动收益本期为8,225.22万元，去年同期为-6,642.00万元，扭亏为盈。

2025年一季度主营业务利润为7,088.37万元，去年同期为9,053.88万元，同比下降21.71%。

虽然营业总收入本期为3.25亿元，同比大幅增长52.54%，不过毛利率本期为41.52%，同比下降了10.37%，导致主营业务利润同比下降。

四川双马2025年一季度非主营业务利润为6,095.59万元，去年同期为-8,743.90万元，扭亏为盈。

四川双马属于水泥制造与私募股权投资双主业驱动的综合性企业。 水泥行业近三年受基建放缓及环保政策影响，产能持续优化，市场需求趋于平稳，2024年绿色低碳转型加速，头部企业通过兼并重组提升集中度，未来特种水泥、智能化产线及碳中和目标下的技术升级将成为增长核心，预计2025年行业规模维持在1.2万亿元。

四川双马在西南区域水泥市场具备较强影响力，但全国市占率约2%-3%，位列第二梯队；私募股权投资业务聚焦科技与消费领域，管理规模超百亿，但细分赛道占有率未达头部水平。