广誉远(600771)2025年一季报深度解读：营业外利润同比亏损减小推动净利润同比大幅增长
广誉远中药股份有限公司于1996年上市。公司主要从事中药产品的生产、销售,根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》,公司属于医药制造业,核心业务为中成药业务。依据产品定位和销售渠道不同,公司医药工业主要包括传统中药、精品中药和养生酒三大板块。
根据广誉远2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.17亿元，同比增长21.48%。扣非净利润6,364.12万元，同比大幅增长31.24%。广誉远2025年第一季度净利润6,562.69万元，业绩同比大幅增长32.25%。
营业收入情况
1、传统中药
2024年传统中药营收7.78亿元，同比去年的8.94亿元小幅下降了12.92%。2021年-2024年传统中药毛利率呈增长趋势，从2021年的62.56%，增长到了2024年的75.83%。
2、精品中药
2021年-2024年精品中药营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.61亿元，大幅增长到2024年的3.51亿元。2024年精品中药毛利率为79.74%，同比去年的83.28%小幅下降了4.25%。
营业外利润同比亏损减小推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长32.25%
本期净利润为6,562.69万元，去年同期4,962.19万元，同比大幅增长32.25%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）营业外利润本期为-10.24万元，去年同期为-809.96万元，亏损有所减小；（2）主营业务利润本期为6,635.80万元，去年同期为6,214.55万元，同比小幅增长；（3）所得税费用本期支出42.91万元，去年同期支出450.97万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长6.78%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.17亿元 | 3.43亿元 | 21.48% |
| 营业成本 | 1.36亿元 | 8,287.76万元 | 64.62% |
| 销售费用 | 1.72亿元 | 1.59亿元 | 8.65% |
| 管理费用 | 2,014.13万元 | 2,018.65万元 | -0.22% |
| 财务费用 | 60.06万元 | 254.07万元 | -76.36% |
| 研发费用 | 1,233.60万元 | 898.39万元 | 37.31% |
| 所得税费用 | 42.91万元 | 450.97万元 | -90.49% |
2025年一季度主营业务利润为6,635.80万元，去年同期为6,214.55万元，同比小幅增长6.78%。
虽然毛利率本期为67.29%，同比小幅下降了8.57%，不过营业总收入本期为4.17亿元，同比增长21.48%，推动主营业务利润同比小幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，广誉远近十二个月的滚动营收为12亿元，在品牌中药行业中，广誉远的全球营收规模排名为8名，全国排名为6名。
品牌中药营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 云南白药 | 400 | 3.25 | 47 | 19.21 |
| 同仁堂 | 186 | 8.39 | 15 | 7.54 |
| 片仔癀 | 108 | 10.38 | 30 | 6.98 |
| 同仁堂科技 | 73 | 10.36 | 5.22 | 0.95 |
| 东阿阿胶 | 59 | 15.44 | 16 | 52.34 |
| 马应龙 | 37 | 3.27 | 5.28 | 4.36 |
| 同仁堂国药 | 15 | 1.17 | 4.58 | -6.29 |
| 广誉远 | 12 | 12.66 | 0.74 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
广誉远属于医药制造业，核心业务为中药产品的研发、生产与销售。 近三年医药制造业在政策扶持下加速整合，2024年市场规模预计突破3.2万亿元，年复合增长率约6.8%。中药板块受益于健康消费升级，2024年品牌中药企业营收平均增速达12%，未来聚焦创新药研发、智能制造及国际化布局，预计2028年中药市场规模将超万亿元。
2、市场地位及占有率
广誉远作为中华老字号，在妇科及滋补类中药细分领域具备品牌优势，定坤丹在妇科中成药市场份额约3.5%，龟龄集在补肾类产品中市占率约2.8%，整体行业排名位于第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 广誉远（600771） | 中华老字号，专注妇科及滋补中药 | 2024年定坤丹营收占比超35%，龟龄集终端覆盖超8000家医疗机构 |
| 同仁堂（600085） | 综合性中药龙头，产品线全覆盖 | 2024年安宫牛黄丸市占率42%，六味地黄丸营收占比18% |
| 片仔癀（600436） | 肝病用药龙头，国家绝密配方 | 2024年片仔癀锭剂营收占比76%，海外渠道覆盖28个国家 |
| 云南白药（000538） | 中药牙膏及创伤护理领军企业 | 2024年牙膏市占率24.3%，气雾剂产品营收同比增长14% |
| 东阿阿胶（000423） | 阿胶品类绝对主导者 | 2024年阿胶块市占率63%，复方阿胶浆终端销售网络覆盖超10万家药店 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
