力合科创(002243)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
深圳市力合科创股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司前身为深圳市通产丽星股份有限公司，经2019年与力合科创集团有限公司顺利完成重组后，以“创新链产业链融合发展的领先者”的全新定位，确立了“科技创新服务+新材料产业”双主业的经营模式，科技创新服务成为公司主要盈利来源。
根据力合科创2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.67亿元，同比小幅增长5.18%。扣非净利润-2,725.32万元，较去年同期亏损有所减小。力合科创2025年第一季度净利润-3,546.26万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2024年公司主要从事战略性新兴产业、科技创新服务、其他，主要产品包括新材料产业和创新基地平台服务两项，其中新材料产业占比62.59%，创新基地平台服务占比27.46%。
2022年-2024年新材料产营收呈小幅下降趋势，从2022年的16.53亿元，小幅下降到2024年的14.53亿元。2021年-2024年新材料产毛利率呈下降趋势，从2021年的22.76%，下降到了2024年的19.09%。
2024年，该产品名称由“新材料产业”变更为“新材料产”。
2021年-2024年创新基地平台服务营收呈大幅下降趋势，从2021年的10.28亿元，大幅下降到2024年的6.37亿元。2021年-2024年创新基地平台服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的48.25%，大幅下降到了2024年的29.92%。
1、营业总收入同比小幅增加5.18%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，力合科创营业总收入为4.67亿元，去年同期为4.44亿元，同比小幅增长5.18%，净利润为-3,546.26万元，去年同期为-5,652.54万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然资产减值损失本期损失406.59万元，去年同期收益130.15万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-5,034.95万元，去年同期为-6,559.47万元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为663.57万元，去年同期为-233.72万元，扭亏为盈；（3）公允价值变动收益本期为348.70万元，去年同期为-154.21万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.67亿元 |
4.44亿元 |
5.18% |
| 营业成本 |
3.78亿元 |
3.71亿元 |
1.80% |
| 销售费用 |
1,839.39万元 |
1,969.98万元 |
-6.63% |
| 管理费用 |
5,021.56万元 |
5,081.05万元 |
-1.17% |
| 财务费用 |
3,468.02万元 |
3,222.45万元 |
7.62% |
| 研发费用 |
3,080.53万元 |
2,994.68万元 |
2.87% |
| 所得税费用 |
132.73万元 |
-90.31万元 |
246.96% |
2025年一季度主营业务利润为-5,034.95万元，去年同期为-6,559.47万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为4.67亿元，同比小幅增长5.18%；（2）毛利率本期为19.09%，同比增长了2.68%。
力合科创2025年一季度非主营业务利润为1,621.42万元，去年同期为816.62万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-5,034.95万元 |
141.98% |
-6,559.47万元 |
23.24% |
| 投资收益 |
663.57万元 |
-18.71% |
-233.72万元 |
383.92% |
| 资产减值损失 |
-406.59万元 |
11.47% |
130.15万元 |
-412.40% |
| 其他收益 |
590.13万元 |
-16.64% |
835.16万元 |
-29.34% |
| 信用减值损失 |
386.87万元 |
-10.91% |
268.75万元 |
43.95% |
| 其他 |
591.36万元 |
-16.68% |
-70.45万元 |
939.40% |
| 净利润 |
-3,546.26万元 |
100.00% |
-5,652.54万元 |
37.26% |
截止到2025年6月20日，力合科创近十二个月的滚动营收为23亿元，在商业服务行业中，力合科创的全球营收规模排名为7名，全国排名为1名。
商业服务营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Sodexo 索迪斯 |
1970 |
10.94 |
14 |
6.78 |
| Rentokil Initial 能多洁 |
527 |
22.51 |
30 |
5.27 |
| H&R Block H&R布洛克税务 |
260 |
-- |
43 |
-- |
| Edenred 雅智捷 |
216 |
17.05 |
42 |
17.44 |
| CBIZ |
130 |
17.96 |
2.95 |
-16.66 |
| LegalZoom.com |
49 |
5.84 |
2.15 |
-- |
| 力合科创 |
23 |
-8.29 |
2.45 |
-26.99 |
| 广咨国际 |
5.61 |
8.05 |
0.98 |
12.47 |
| 国义招标 |
3.27 |
12.23 |
0.56 |
-9.92 |
| 理臣中国 |
2.98 |
6.54 |
-0.44 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
力合科创属于科技创新服务行业，聚焦科技成果转化与科技企业孵化。 科技创新服务行业近三年受益于国家创新驱动战略加速，2023年市场规模突破6500亿元，年复合增长率超12%。新兴技术产业化需求推动行业向数字化、全链条服务升级，预计2025年市场空间将达8500亿元，未来五年CAGR保持在10%-15%，核心增长动力来自硬科技孵化加速和区域产业升级需求。
力合科创在科技孵化领域处于国内第一梯队，依托深圳国资背景深度布局粤港澳大湾区，2024年科技服务营收占比达68%，孵化企业累计IPO数量超50家，细分领域市占率约7.5%，稳居行业前三。
