青岛金王(002094)2025年一季报深度解读：净利润同比小幅下降但现金流净额同比小幅增长
青岛金王应用化学股份有限公司于2006年上市，实际控制人为“陈索斌”。公司主要从事新材料蜡烛及工艺制品业务、化妆品业务和供应链业务公司主要产品包括化妆品、新材料工艺蜡烛产品、日用蜡烛产品、工艺品、大宗商品贸易。公司所从事的新材料蜡烛及相关工艺制品行业属于日用消费品行业。
根据青岛金王2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.23亿元，同比基本持平。扣非净利润834.20万元，同比小幅下降6.10%。青岛金王2025年第一季度净利润852.33万元，业绩同比小幅下降9.48%。
2024年公司主要从事新材料蜡烛、香薰及工艺品等、化妆品、供应链行业。
2024年新材料蜡烛香薰及工艺品等营收13.99亿元，同比去年的9.96亿元大幅增长了40.41%。同期，2024年新材料蜡烛香薰及工艺品等毛利率为21.82%，同比去年的19.3%小幅增长了13.06%。
2021年，该产品名称由“新材料蜡烛及工艺品等”变更为“新材料蜡烛香薰及工艺品等”。
2018年-2024年化妆品营收呈大幅下降趋势，从2018年的35.71亿元，大幅下降到2024年的3.77亿元。2022年-2024年化妆品毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的4.5%，大幅增长到了2024年的8.67%。
本期净利润为852.33万元，去年同期941.62万元，同比小幅下降9.48%。
虽然投资收益本期为1,786.42万元，去年同期为1,263.83万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-654.03万元，去年同期为-180.00万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失12.53万元，去年同期收益141.42万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.23亿元 |
3.31亿元 |
-2.48% |
| 营业成本 |
2.65亿元 |
2.73亿元 |
-3.09% |
| 销售费用 |
1,508.51万元 |
1,973.07万元 |
-23.55% |
| 管理费用 |
3,043.35万元 |
2,242.88万元 |
35.69% |
| 财务费用 |
1,008.59万元 |
1,178.06万元 |
-14.39% |
| 研发费用 |
615.35万元 |
545.38万元 |
12.83% |
| 所得税费用 |
206.07万元 |
321.98万元 |
-36.00% |
2025年一季度主营业务利润为-654.03万元，去年同期为-180.00万元，较去年同期亏损增大。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.23亿元 |
-2.48% |
销售费用 |
1,508.51万元 |
-23.55% |
| 管理费用 |
3,043.35万元 |
35.69% |
毛利率 |
18.14% |
0.51% |
青岛金王2025年一季度非主营业务利润为1,712.44万元，去年同期为1,443.60万元，同比增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-654.03万元 |
-76.73% |
-180.00万元 |
-263.34% |
| 投资收益 |
1,786.42万元 |
209.59% |
1,263.83万元 |
41.35% |
| 资产减值损失 |
-109.63万元 |
-12.86% |
654.33元 |
-167638.38% |
| 其他 |
37.88万元 |
4.44% |
166.59万元 |
-77.26% |
| 净利润 |
852.33万元 |
100.00% |
941.62万元 |
-9.48% |
截止到2025年6月20日，青岛金王近十二个月的滚动营收为18亿元，在日化用品行业中，青岛金王的全国排名为4名，全球排名为29名。
日化用品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Johnson & Johnson 强生 |
6385 |
-1.79 |
1011 |
-12.33 |
| P&G 宝洁 |
6042 |
3.35 |
1070 |
1.32 |
| Unilever 联合利华 |
5030 |
5.03 |
475 |
-1.71 |
| Henkel 汉高 |
1787 |
2.46 |
166 |
7.07 |
| Colgate-Palmolive 高露洁棕榄 |
1445 |
4.89 |
208 |
10.08 |
| Reckitt Benckiser 利洁时 |
1374 |
2.30 |
138 |
-- |
| Kenvue 科赴 |
1111 |
1.11 |
74 |
-10.88 |
| Haleon 赫力昂 |
1090 |
5.58 |
140 |
1.23 |
| Beiersdorf 拜尔斯道夫 |
815 |
8.90 |
75 |
12.65 |
| Kao 花王 |
807 |
4.70 |
53 |
-0.57 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 青岛金王 |
18 |
-17.16 |
0.35 |
29.04 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
青岛金王属于日用消费品行业，核心业务为新材料蜡烛及相关工艺制品、化妆品及供应链服务。 日用消费品行业近三年受消费升级和环保需求驱动，市场规模稳步扩张，2024年全球市场规模突破1.2万亿美元。未来趋势聚焦绿色材料、智能家居香氛及高端化妆品，预计2025年环保蜡烛细分市场年复合增长率超8%，化妆品板块受益于国货崛起，中高端产品占比持续提升。
