派能科技(688063)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
上海派能能源科技股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务为磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发、生产和销售。公司主要产品是储能电池系统和电芯。
根据派能科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.92亿元，同比基本持平。扣非净利润-5,542.04万元，较去年同期亏损增大。派能科技2025年第一季度净利润-3,995.02万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为储能行业，占比高达97.65%，其中储能产品为第一大收入来源。
1、储能产品
2022年-2024年储能产品营收呈大幅下降趋势，从2022年的59.27亿元，大幅下降到2024年的19.58亿元。2022年-2024年储能产品毛利率呈下降趋势，从2022年的34.11%，下降到了2024年的28.9%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2025年一季度，派能科技营业总收入为3.92亿元，去年同期为3.86亿元，同比基本持平，净利润为-3,995.02万元，去年同期为395.19万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然资产减值损失本期损失1,212.00万元，去年同期损失2,688.32万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-4,958.22万元，去年同期为1,443.59万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.92亿元 | 3.86亿元 | 1.72% |
| 营业成本 | 3.36亿元 | 2.48亿元 | 35.81% |
| 销售费用 | 2,242.32万元 | 1,879.38万元 | 19.31% |
| 管理费用 | 2,527.27万元 | 1,965.16万元 | 28.60% |
| 财务费用 | -2,861.05万元 | -1,047.37万元 | -173.17% |
| 研发费用 | 8,269.63万元 | 9,358.29万元 | -11.63% |
| 所得税费用 | -1,338.32万元 | -1,130.41万元 | -18.39% |
2025年一季度主营业务利润为-4,958.22万元，去年同期为1,443.59万元，由盈转亏。
虽然财务费用本期为-2,861.05万元，同比大幅下降173.17%，不过毛利率本期为14.24%，同比大幅下降了21.52%，导致主营业务利润由盈转亏。
行业分析
1、行业发展趋势
派能科技属于锂电池储能系统行业，专注于户用及工商业储能领域。 全球储能行业近三年复合增长率超30%，2024年市场规模突破500亿美元，预计2025年将达800亿美元。政策驱动下，户用储能需求激增，欧洲市场占据主导，北美及亚太增速显著。未来趋势聚焦高安全长循环电池技术、智能电网集成及光储一体化解决方案，行业向规模化、全球化发展。
2、市场地位及占有率
派能科技为全球户用储能系统龙头，2025年全球户用储能市场占有率约15%，位列前三，海外营收占比超80%，在欧洲及澳洲高端市场具有品牌溢价。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 派能科技（688063） | 专注锂电池储能系统研发制造 | 2025年户用储能系统全球出货量排名第三，市占率15% |
| 宁德时代（300750） | 动力电池及储能系统供应商 | 2025年储能电池出货量全球第一，储能业务营收占比22% |
| 阳光电源（300274） | 光伏逆变器及储能系统集成商 | 2025年储能系统全球营收占比超30%，欧洲大型储能项目中标率领先 |
| 亿纬锂能（300014） | 锂原电池及储能电池生产商 | 2025年储能电池产能扩至100GWh，磷酸铁锂储能电池市占率国内前五 |
| 国轩高科（002074） | 动力电池与储能系统制造商 | 2025年储能业务营收同比增长120%，工商业储能项目交付规模达千万级 |
1、经营分析总结
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