晨光新材(605399)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
江西晨光新材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“丁建峰”。公司的主营业务是从事功能性硅烷基础原料、中间体及成品的研发、生产和销售。
根据晨光新材2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.32亿元，同比下降15.09%。扣非净利润-1,179.41万元，由盈转亏。晨光新材2025年第一季度净利润-475.33万元，业绩由盈转亏。
1、营业总收入同比降低15.09%，净利润由盈转亏
2025年一季度，晨光新材营业总收入为2.32亿元，去年同期为2.74亿元，同比下降15.09%，净利润为-475.33万元，去年同期为2,560.56万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-613.67万元，去年同期为1,636.09万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为779.30万元，去年同期为1,430.13万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失572.69万元，去年同期损失87.94万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.32亿元 |
2.74亿元 |
-15.09% |
| 营业成本 |
2.02亿元 |
2.33亿元 |
-13.46% |
| 销售费用 |
636.52万元 |
535.40万元 |
18.89% |
| 管理费用 |
1,716.20万元 |
1,470.96万元 |
16.67% |
| 财务费用 |
-17.24万元 |
-874.34万元 |
98.03% |
| 研发费用 |
1,180.59万元 |
1,123.09万元 |
5.12% |
| 所得税费用 |
77.31万元 |
416.16万元 |
-81.42% |
2025年一季度主营业务利润为-613.67万元，去年同期为1,636.09万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.32亿元，同比下降15.09%；（2）毛利率本期为13.18%，同比小幅下降了1.64%。
晨光新材2025年一季度非主营业务利润为215.65万元，去年同期为1,340.63万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-613.67万元 |
129.10% |
1,636.09万元 |
-137.51% |
| 投资收益 |
146.16万元 |
-30.75% |
1.26万元 |
11482.58% |
| 资产减值损失 |
-572.69万元 |
120.48% |
-87.94万元 |
-551.26% |
| 营业外支出 |
86.67万元 |
-18.23% |
50.41万元 |
71.96% |
| 其他收益 |
779.30万元 |
-163.95% |
1,430.13万元 |
-45.51% |
| 信用减值损失 |
-107.78万元 |
22.68% |
67.63万元 |
-259.37% |
| 其他 |
57.33万元 |
-12.06% |
-2.76万元 |
2176.74% |
| 净利润 |
-475.33万元 |
100.00% |
2,560.56万元 |
-118.56% |
截止到2025年6月20日，晨光新材近十二个月的滚动营收为12亿元，在有机硅行业中，晨光新材的全球营收规模排名为10名，全国排名为7名。
有机硅营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Wacker Chemie 瓦克化学 |
473 |
-2.68 |
20 |
-33.16 |
| 合盛硅业 |
267 |
7.74 |
17 |
-40.38 |
| 三友化工 |
214 |
-2.69 |
4.99 |
-33.16 |
| 新安股份 |
147 |
-8.23 |
0.51 |
-73.15 |
| 东岳集团 |
142 |
-3.63 |
8.11 |
-26.89 |
| Ferroglobe |
118 |
-2.60 |
0.38 |
-- |
| 东岳硅材 |
52 |
5.93 |
0.57 |
-63.32 |
| 江瀚新材 |
22 |
-4.39 |
6.02 |
-4.14 |
| 宏柏新材 |
15 |
4.82 |
-0.31 |
-- |
| 晨光新材 |
12 |
-11.93 |
0.41 |
-57.45 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
晨光新材属于有机硅及功能性硅烷行业。 有机硅及功能性硅烷行业近三年受新能源、电子材料等下游需求驱动，年复合增长率约8%，2024年市场规模突破800亿元。未来五年，行业将加速向绿色环保工艺转型，高端产品国产替代率持续提升，预计市场空间超1200亿元，复合增速维持7%-9%。
晨光新材在国内功能性硅烷领域位居前三，全球市占率约10%，其氨基硅烷和气相法白炭黑产品具备技术壁垒，2024年特种硅烷产能达10万吨，产业链协同优势显著。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 晨光新材（605399） |
专注功能性硅烷研发生产，产品覆盖硅烷偶联剂等 |
2024年功能性硅烷全球市占率10% |
| 宏柏新材（605366） |
全球硅烷偶联剂龙头，产品应用于轮胎和复合材料 |
2024年功能性硅烷全球市占率15% |
| 新安股份（600596） |
有机硅全产业链企业，涵盖硅基材料和农化产品 |
2024年有机硅业务营收占比超35% |
| 合盛硅业（603260） |
工业硅和有机硅双龙头企业，布局光伏级产品 |
2024年工业硅国内市占率25% |
| 东岳硅材（300821） |
聚焦有机硅单体及下游深加工，产能规模领先 |
2024年有机硅单体产能达60万吨 |
