华如科技(301302)2025年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
北京华如科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“李杰”。公司主营业务是以军事仿真为主线，依托平台、模型、数据三大基础工程，紧贴作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障的仿真需求，开展产品研发和技术服务，形成一系列面向部队、服务打赢的军事仿真应用产品。
根据华如科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3,793.73万元，同比基本持平。扣非净利润-4,175.88万元，较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2024年公司主要产品包括硬件产品收入和技术开发收入两项，其中硬件产品收入占比51.49%，技术开发收入占比31.54%。
1、硬件产品收入
2024年硬件产品收入营收1.28亿元，同比去年的1.11亿元增长了16.18%。同期，2024年硬件产品收入毛利率为8.44%，同比去年的13.47%大幅下降了37.34%。
2、技术开发收入
2022年-2024年技术开发收入营收呈大幅下降趋势，从2022年的6.34亿元，大幅下降到2024年的7,863.43万元。2022年-2024年技术开发收入毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的63.15%，大幅下降到了2024年的40.57%。
主营业务利润亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,793.73万元 | 3,713.99万元 | 2.15% |
| 营业成本 | 2,670.76万元 | 2,176.85万元 | 22.69% |
| 销售费用 | 954.62万元 | 1,334.68万元 | -28.48% |
| 管理费用 | 1,523.69万元 | 1,656.64万元 | -8.03% |
| 财务费用 | -21.88万元 | -129.01万元 | 83.04% |
| 研发费用 | 3,721.15万元 | 4,210.20万元 | -11.62% |
| 所得税费用 | -886.87万元 | -1,112.67万元 | 20.29% |
2025年一季度主营业务利润为-5,063.50万元，去年同期为-5,555.81万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为29.60%，同比下降了11.79%，不过（1）研发费用本期为3,721.15万元，同比小幅下降11.62%；（2）销售费用本期为954.62万元，同比下降28.48%，推动主营业务利润亏损有所减小。
全球排名
截止到2025年6月20日，华如科技近十二个月的滚动营收为2.49亿元，在仿真系统行业中，华如科技的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
仿真系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 捷安高科 | 3.84 | 12.70 | 0.55 | 15.49 |
| 华如科技 | 2.49 | -28.65 | -3.54 | -- |
| 新光光电 | 1.72 | 6.14 | -0.68 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华如科技属于软件和信息技术服务业中的军事仿真细分领域，聚焦国防军工电子与智能化解决方案。 军事仿真行业近三年受国防信息化建设推动，市场规模持续扩容，2025年预计超百亿元。未来将加速与人工智能、数字孪生技术融合，应用场景向联合作战模拟、装备全生命周期管理延伸，军民融合政策进一步释放市场潜力。
2、市场地位及占有率
华如科技为国内军事仿真领域头部民营企业，依托全自主知识产权平台完成多项重大国防项目，在作战实验和模拟训练细分市场占据领先地位，但受行业采购周期影响，近年营收波动显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华如科技（301302） | 军事仿真全场景解决方案提供商 | 军工仿真核心供应商，2024年完成多型号装备论证项目 |
| 捷安高科（300845） | 虚拟仿真培训系统开发商 | 轨道交通仿真市占率居行业前列 |
| 新光光电（688011） | 光学制导与仿真测试企业 | 光电专用仿真设备重点配套单位 |
| 川大智胜（002253） | 空管自动化与虚拟现实技术厂商 | 民航空管仿真系统主要供应商 |
| 莱斯信息（688631） | 民用指挥信息系统集成商 | 参与多项军民航协同仿真项目 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润亏损3,978.41万元。
2025年一季度主营利润亏损5,063.50万元，较去年同期的亏损有所好转，主要是因为研发费用、销售费用的下降，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。
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