艾为电子(688798)2025年一季报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
上海艾为电子技术股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“孙洪军”。公司的主营业务为集成电路芯片研发和销售。主要产品是高性能数模混合芯片、电源管理芯片、信号链芯片。
根据艾为电子2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6.40亿元，同比下降17.50%。扣非净利润4,522.23万元，同比大幅增长89.84%。艾为电子2025年第一季度净利润6,407.27万元，业绩同比大幅增长78.86%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路设计行业，主要产品包括高性能数模混合芯片和电源管理芯片两项，其中高性能数模混合芯片占比47.47%，电源管理芯片占比35.71%。
1、高性能数模混合芯片
2022年-2024年高性能数模混合芯片营收呈增长趋势，从2022年的11.26亿元，增长到2024年的13.92亿元。2024年高性能数模混合芯片毛利率为30.28%，同比去年的27.76%小幅增长了9.08%。
2、电源管理芯片
2022年-2024年电源管理芯片营收呈大幅增长趋势，从2022年的7.30亿元，大幅增长到2024年的10.47亿元。2024年电源管理芯片毛利率为36.83%，同比去年的27.9%大幅增长了32.01%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比降低17.50%，净利润同比大幅增加78.86%
2025年一季度，艾为电子营业总收入为6.40亿元，去年同期为7.76亿元，同比下降17.50%，净利润为6,407.27万元，去年同期为3,582.31万元，同比大幅增长78.86%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期收益47.69万元，去年同期收益933.79万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为4,162.96万元，去年同期为2,487.90万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失150.13万元，去年同期损失1,120.48万元，同比大幅下降；（3）公允价值变动收益本期为974.59万元，去年同期为382.65万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长67.33%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.40亿元 | 7.76亿元 | -17.50% |
| 营业成本 | 4.16亿元 | 5.64亿元 | -26.38% |
| 销售费用 | 2,338.68万元 | 2,604.21万元 | -10.20% |
| 管理费用 | 3,420.65万元 | 3,517.66万元 | -2.76% |
| 财务费用 | 20.77万元 | -212.17万元 | 109.79% |
| 研发费用 | 1.23亿元 | 1.26亿元 | -2.25% |
| 所得税费用 | -47.69万元 | -933.79万元 | 94.89% |
2025年一季度主营业务利润为4,162.96万元，去年同期为2,487.90万元，同比大幅增长67.33%。
虽然营业总收入本期为6.40亿元，同比下降17.50%，不过毛利率本期为35.06%，同比增长了7.82%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
艾为电子2025年一季度非主营业务利润为2,196.62万元，去年同期为159.62万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,162.96万元 | 64.97% | 2,487.90万元 | 67.33% |
| 投资收益 | 809.90万元 | 12.64% | 566.09万元 | 43.07% |
| 公允价值变动收益 | 974.59万元 | 15.21% | 382.65万元 | 154.69% |
| 其他收益 | 753.88万元 | 11.77% | 374.32万元 | 101.40% |
| 其他 | -338.22万元 | -5.28% | -1,162.45万元 | 70.91% |
| 净利润 | 6,407.27万元 | 100.00% | 3,582.31万元 | 78.86% |
全国排名
截止到2025年6月20日，艾为电子近十二个月的滚动营收为29亿元，在模拟IC行业中，艾为电子的全国排名为4名，全球排名为22名。
模拟IC营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Infineon 英飞凌 | 1236 | 10.58 | 108 | 3.63 |
| Texas Instruments 德州仪器 | 1124 | -5.17 | 345 | -14.83 |
| STMicroelectronics 意法半导体 | 954 | 1.31 | 112 | -8.01 |
| NXP 恩智浦 | 907 | 4.47 | 180 | 10.29 |
| 闻泰科技 | 736 | 11.76 | -28.33 | -- |
| Analog Devices 亚德诺 | 678 | 8.81 | 118 | 5.56 |
| Renesas 瑞萨 | 669 | 10.69 | 109 | 19.85 |
| ON Semiconductor 安森美 | 509 | 1.67 | 113 | 15.92 |
| Microchip Technology 微芯科技 | 316 | -13.58 | -0.04 | -- |
| Skyworks Solutions 思佳讯 | 300 | -6.49 | 43 | -26.46 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 艾为电子 | 29 | 8.02 | 2.55 | -4.03 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
艾为电子属于集成电路设计行业，专注于模拟与数模混合芯片的研发与销售。 集成电路设计行业近三年受国产替代驱动，年均复合增长率超15%，2024年国内市场规模突破5000亿元。未来，汽车电子、AIoT及高性能计算需求将持续推动行业增长，预计2026年市场空间达8000亿元，国产化率有望从30%提升至50%。
2、市场地位及占有率
艾为电子是国内模拟芯片领域头部企业，2024年在电源管理芯片细分市场占有率约6%，位列国内前三，手机音频功放芯片全球市占率超15%，客户覆盖主流手机厂商及汽车电子供应商。
3、主要竞争对手
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