利欧股份(002131)2025年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
利欧集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“王相荣”。公司主营业务为机械制造业务和数字营销业务。公司主要产品为民用泵、工业泵、园林机械、清洗机械、植保机械、媒介代理服务、数字营销服务、配件。
根据利欧股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收47.59亿元，同比基本持平。扣非净利润4,076.24万元，同比基本持平。利欧股份2025年第一季度净利润9,973.77万元，业绩扭亏为盈。
2024年公司的主要业务为互联网，占比高达77.78%，主要产品包括媒体代理业务和机械制造业务两项，其中媒体代理业务占比75.47%，机械制造业务占比20.00%。
2024年媒体代理业务营收159.76亿元，同比去年的161.39亿元基本持平。2022年-2024年媒体代理业务毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的4.26%，小幅下降到了2024年的3.82%。
2022年，该产品名称由“媒介代理业务”变更为“媒体代理业务”。
2025年一季度，利欧股份营业总收入为47.59亿元，去年同期为48.41亿元，同比基本持平，净利润为9,973.77万元，去年同期为-2.48亿元，扭亏为盈。
虽然所得税费用本期支出4,552.20万元，去年同期收益7,684.29万元，同比大幅下降；
但是公允价值变动收益本期为3,568.63万元，去年同期为-4.47亿元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
47.59亿元 |
48.41亿元 |
-1.69% |
| 营业成本 |
43.55亿元 |
44.64亿元 |
-2.44% |
| 销售费用 |
1.78亿元 |
1.73亿元 |
2.83% |
| 管理费用 |
1.31亿元 |
1.30亿元 |
0.93% |
| 财务费用 |
186.32万元 |
114.34万元 |
62.95% |
| 研发费用 |
4,287.05万元 |
3,791.89万元 |
13.06% |
| 所得税费用 |
4,552.20万元 |
-7,684.29万元 |
159.24% |
2025年一季度主营业务利润为4,056.28万元，去年同期为2,279.98万元，同比大幅增长77.91%。
虽然营业总收入本期为47.59亿元，同比有所下降1.69%，不过毛利率本期为8.49%，同比小幅增长了0.69%，推动主营业务利润同比大幅增长。
利欧股份2025年一季度非主营业务利润为1.05亿元，去年同期为-3.48亿元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
4,056.28万元 |
40.67% |
2,279.98万元 |
77.91% |
| 投资收益 |
4,928.94万元 |
49.42% |
7,308.12万元 |
-32.56% |
| 公允价值变动收益 |
3,568.63万元 |
35.78% |
-4.47亿元 |
107.98% |
| 其他收益 |
1,510.04万元 |
15.14% |
2,056.16万元 |
-26.56% |
| 其他 |
1,199.80万元 |
12.03% |
703.03万元 |
70.66% |
| 净利润 |
9,973.77万元 |
100.00% |
-2.48亿元 |
140.14% |
截止到2025年6月20日，利欧股份近十二个月的滚动营收为212亿元，在广告营销行业中，利欧股份的全球营收规模排名为10名，全国排名为2名。
广告营销营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| WPP |
1430 |
4.82 |
53 |
-5.28 |
| Publicis 阳狮集团 |
1327 |
10.95 |
137 |
17.36 |
| Omnicom 宏盟集团 |
1128 |
3.16 |
106 |
1.69 |
| DKSH 大昌华嘉 |
980 |
0.01 |
19 |
-1.37 |
| Interpublic 埃培智 |
769 |
1.45 |
50 |
-10.22 |
| Dentsu 电通 |
699 |
9.13 |
-95.22 |
-- |
| 蓝色光标 |
608 |
14.90 |
-2.91 |
-- |
| Hakuhodo DY 博报堂 |
472 |
2.12 |
5.34 |
-42.00 |
| Cheil Worldwide 杰尔广告 |
228 |
9.31 |
11 |
7.84 |
| 利欧股份 |
212 |
1.44 |
-2.59 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
利欧股份属于数字营销行业，主营业务涵盖数字广告代理、智能营销技术应用及全链路营销服务。 数字营销行业近三年持续向智能化、技术驱动方向升级，AI与大数据技术深度渗透广告投放、用户画像及效果监测环节。2024年行业市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超15%，未来三年预计保持10%-12%增速，核心增长点来自AI生成内容（AIGC）广告、实时竞价（RTB）系统优化及跨平台数据整合，2025年市场空间有望达1.5万亿元。
利欧股份为国内头部数字营销服务商，2024年数字业务营收占比超78%，在短视频和社交媒体广告代理领域占据领先地位，服务客户覆盖电商、快消及互联网头部企业，但市场占有率未公开披露，行业排名位列前五。
