普瑞眼科(301239)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
成都普瑞眼科医院股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“徐旭阳”。公司是一家集门诊、临床、医疗和医疗技术开发为一体的专业连锁眼科医疗机构，主营业务为向眼科疾病患者提供专业的眼科医疗服务。
根据普瑞眼科2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7.42亿元，同比小幅增长9.82%。扣非净利润2,831.55万元，同比大幅增长48.37%。普瑞眼科2025年第一季度净利润2,877.69万元，业绩同比大幅增长51.12%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为医疗行业收入，占比高达99.31%，主要产品包括屈光项目、白内障项目、综合眼病项目三项，屈光项目占比45.82%，白内障项目占比21.49%，综合眼病项目占比17.55%。
1、屈光项目
2024年屈光项目营收12.27亿元，同比去年的12.96亿元小幅下降了5.31%。同期，2024年屈光项目毛利率为47.02%，同比去年的51.58%小幅下降了8.84%。
2、白内障项目
2024年白内障项目营收5.76亿元，同比去年的5.94亿元小幅下降了3.04%。同期，2024年白内障项目毛利率为38.93%，同比去年的43.37%小幅下降了10.24%。
3、综合眼病项目
2022年-2024年综合眼病项目营收呈大幅增长趋势，从2022年的2.33亿元，大幅增长到2024年的4.70亿元。2024年综合眼病项目毛利率为0.47%，同比去年的13.41%大幅下降了96.5%。
4、视光项目
2024年视光项目营收3.86亿元，同比去年的3.97亿元基本持平。同期，2024年视光项目毛利率为45.58%，同比去年的51.45%小幅下降了11.41%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加9.82%，净利润同比大幅增加51.12%
2025年一季度，普瑞眼科营业总收入为7.42亿元，去年同期为6.76亿元，同比小幅增长9.82%，净利润为2,877.69万元，去年同期为1,904.26万元，同比大幅增长51.12%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,308.65万元，去年同期支出1,793.49万元，同比增长；
但是主营业务利润本期为5,206.36万元，去年同期为3,980.33万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长30.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.42亿元 | 6.76亿元 | 9.82% |
| 营业成本 | 4.50亿元 | 4.02亿元 | 12.03% |
| 销售费用 | 1.23亿元 | 1.11亿元 | 10.80% |
| 管理费用 | 9,230.81万元 | 1.02亿元 | -9.26% |
| 财务费用 | 2,190.09万元 | 1,812.14万元 | 20.86% |
| 研发费用 | 246.14万元 | 241.07万元 | 2.10% |
| 所得税费用 | 2,308.65万元 | 1,793.49万元 | 28.72% |
2025年一季度主营业务利润为5,206.36万元，去年同期为3,980.33万元，同比大幅增长30.80%。
虽然毛利率本期为39.34%，同比有所下降了1.20%，不过营业总收入本期为7.42亿元，同比小幅增长9.82%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，普瑞眼科近十二个月的滚动营收为27亿元，在眼科连锁行业中，普瑞眼科的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
眼科连锁营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 江河集团 | 224 | 2.53 | 6.38 | -- |
| 爱尔眼科 | 210 | 11.84 | 36 | 15.24 |
| 华厦眼科 | 40 | 9.53 | 4.29 | -1.96 |
| 普瑞眼科 | 27 | 16.13 | -1.02 | -- |
| 希玛医疗 C-MER | 18 | 19.80 | -1.24 | -- |
| 朝聚眼科 | 14 | 12.10 | 1.95 | 6.44 |
| 何氏眼科 | 11 | 4.41 | -0.27 | -- |
| 大学光 Universal Vision Biotechnology | 10 | 17.12 | 2.60 | 21.38 |
| 光正眼科 | 8.93 | -5.09 | -1.75 | -- |
| EuroEyes 德视佳 | 6.55 | 4.18 | 0.75 | -14.91 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
普瑞眼科属于眼科医疗服务行业，专注于提供屈光矫正、白内障治疗、视光服务等专科诊疗。 眼科医疗服务行业近三年保持高速增长，2022年市场规模达1580亿元，预计2024年将突破2231亿元，年复合增长率超20%。老龄化、青少年近视率攀升及消费升级驱动需求，屈光、视光等消费医疗占比提升，民营机构通过连锁化扩张加速下沉，行业呈现“一超多强”格局，头部企业通过技术迭代和高端服务巩固优势，市场集中度逐步提高。
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