平治信息(300571)2025年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比大幅增长
杭州平治信息技术股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“郭庆”。公司的主营业务为智慧家庭业务、5G 通信业务和移动阅读业务。公司主要产品包括宽带网络终端设备、IoT泛智能终端设备、5G基站天线、5G小基站和OTN设备。
根据平治信息2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.42亿元，同比大幅下降51.82%。扣非净利润1,154.53万元，同比大幅增长2.00倍。平治信息2025年第一季度净利润1,061.72万元，业绩同比大幅增长193.06%。
2024年公司主要从事通信设备业务、算力业务、互联网和相关服务，主要产品包括通信设备制造、算力业务、运营商权益类业务三项，通信设备制造占比44.79%，算力业务占比29.34%，运营商权益类业务占比25.86%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 通信设备制造 |
6.46亿元 |
44.79% |
1.72% |
| 算力业务 |
4.23亿元 |
29.34% |
21.35% |
| 运营商权益类业务 |
3.73亿元 |
25.86% |
9.62% |
1、营业总收入同比大幅降低51.82%，净利润同比大幅增加193.06%
2025年一季度，平治信息营业总收入为3.42亿元，去年同期为7.10亿元，同比大幅下降51.82%，净利润为1,061.72万元，去年同期为362.29万元，同比大幅增长193.06%。
虽然所得税费用本期支出372.93万元，去年同期支出122.17万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期收益405.08万元，去年同期损失389.59万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1,109.53万元，去年同期为594.66万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.42亿元 |
7.10亿元 |
-51.82% |
| 营业成本 |
2.93亿元 |
6.62亿元 |
-55.73% |
| 销售费用 |
417.86万元 |
520.78万元 |
-19.76% |
| 管理费用 |
1,626.59万元 |
1,197.65万元 |
35.82% |
| 财务费用 |
667.39万元 |
1,106.38万元 |
-39.68% |
| 研发费用 |
944.70万元 |
1,113.99万元 |
-15.20% |
| 所得税费用 |
372.93万元 |
122.17万元 |
205.25% |
2025年一季度主营业务利润为1,109.53万元，去年同期为594.66万元，同比大幅增长86.58%。
虽然营业总收入本期为3.42亿元，同比大幅下降51.82%，不过毛利率本期为14.26%，同比大幅增长了7.58%，推动主营业务利润同比大幅增长。
平治信息2025年一季度非主营业务利润为325.11万元，去年同期为-110.19万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,109.53万元 |
104.50% |
594.66万元 |
86.58% |
| 营业外支出 |
123.32万元 |
11.62% |
167.35万元 |
-26.31% |
| 信用减值损失 |
405.08万元 |
38.15% |
-389.59万元 |
203.98% |
| 其他 |
43.35万元 |
4.08% |
198.63万元 |
-78.18% |
| 净利润 |
1,061.72万元 |
100.00% |
362.29万元 |
193.06% |
截止到2025年6月20日，平治信息近十二个月的滚动营收为14亿元，在数字阅读行业中，平治信息的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
数字阅读营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 阅文集团 |
81 |
-2.15 |
-2.09 |
-- |
| 掌阅科技 |
26 |
7.65 |
0.49 |
-31.09 |
| 平治信息 |
14 |
-26.28 |
-1.16 |
-- |
| 中文在线 |
12 |
-0.84 |
-2.43 |
-- |
| 宜搜科技 |
6.04 |
11.73 |
-0.02 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
平治信息属于数字阅读与泛娱乐内容服务行业。 数字阅读行业近三年保持稳定增长，2024年市场规模预计突破600亿元，年复合增长率约8%。移动端用户渗透率提升至75%，免费阅读模式推动用户增量，但付费率持续承压。未来趋势聚焦IP全产业链开发，AI技术赋能内容生产，短视频与有声书成为新增长点，2025年预计行业规模达680亿元，竞争向内容质量和生态整合倾斜。
平治信息通过并购整合覆盖内容生产、分发及硬件终端，2024年数字阅读业务营收占比超60%，但市场占有率不足5%，处于第二梯队。其竞争优势在于运营商合作渠道稳固，2025年智慧家庭业务增速显著，但泛娱乐领域尚未形成头部竞争力。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 平治信息（300571） |
以数字阅读为核心，拓展智慧家庭及元宇宙业务 |
2024年数字阅读营收占比62%，运营商渠道合作覆盖率超80% |
| 掌阅科技（603533） |
国内头部数字阅读平台，布局IP衍生及出海业务 |
2024年付费用户规模达4500万，市占率约12% |
| 中文在线（300364） |
专注网文IP开发，发力短剧及AI内容生成 |
2024年短剧改编收入同比增长200%，IP衍生收入占比35% |
| 思美传媒（002712） |
广告营销与数字内容服务双轮驱动 |
2024年文旅数字内容项目中标金额超3亿元 |
| 凤凰传媒（601928） |
出版与数字教育龙头企业，拓展在线教育内容 |
2024年教育数字化内容营收突破20亿元 |
公司盈利能力堪忧，2025年一季度净利润1,061.72万元，较上期大幅增长。
