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鸿路钢构(002541)2025年一季报深度解读:其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

安徽鸿路钢结构(集团)股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“商晓波”。公司的主营业务是钢结构制造销售业务其他配套建材生产销售业务、及钢结构装配式建筑工程总承包业务。公司主要产品包括钢结构系列产品和围护产品等。

根据鸿路钢构2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收48.16亿元,同比小幅增长8.78%。扣非净利润1.15亿元,同比大幅增长31.27%。鸿路钢构2025年第一季度净利润1.36亿元,业绩同比大幅下降32.89%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.95亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主营业务为钢结构业务,主要产品包括H型钢结构和箱型十字型结构两项,其中H型钢结构占比56.84%,箱型十字型结构占比20.09%。

1、H型钢

2024年H型钢营收122.29亿元,同比去年的136.49亿元小幅下降了10.4%。同期,2024年H型钢毛利率为8.18%,同比去年的8.91%小幅下降了8.19%。

2024年,该产品名称由“H型钢结构”变更为“H型钢”。

2、箱型十字型柱

2024年箱型十字型柱营收43.23亿元,同比去年的46.06亿元小幅下降了6.16%。同期,2024年箱型十字型柱毛利率为8.23%,同比去年的9.15%小幅下降了10.05%。

2024年,该产品名称由“箱型十字型结构”变更为“箱型十字型柱”。

3、次构件

2024年次构件营收24.37亿元,同比去年的24.15亿元基本持平。同期,2024年次构件毛利率为8.23%,同比去年的8.99%小幅下降了8.45%。

2024年,该产品名称由“次结构”变更为“次构件”。

4、管类

2024年管类营收12.00亿元,同比去年的12.88亿元小幅下降了6.81%。同期,2024年管类毛利率为8.25%,同比去年的9.21%小幅下降了10.42%。

2024年,该产品名称由“管型结构”变更为“管类”。

PART 2
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅增加8.78%,净利润同比大幅降低32.89%

2025年一季度,鸿路钢构营业总收入为48.16亿元,去年同期为44.27亿元,同比小幅增长8.78%,净利润为1.36亿元,去年同期为2.03亿元,同比大幅下降32.89%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然主营业务利润本期为1.28亿元,去年同期为1.03亿元,同比增长;

但是其他收益本期为6,046.61万元,去年同期为1.54亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比增长25.17%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 48.16亿元 44.27亿元 8.78%
营业成本 43.42亿元 39.58亿元 9.70%
销售费用 2,028.21万元 2,251.67万元 -9.92%
管理费用 7,311.86万元 6,353.25万元 15.09%
财务费用 8,053.10万元 7,516.12万元 7.14%
研发费用 1.25亿元 1.57亿元 -20.14%
所得税费用 4,661.56万元 5,162.29万元 -9.70%

2025年一季度主营业务利润为1.28亿元,去年同期为1.03亿元,同比增长25.17%。

虽然毛利率本期为9.83%,同比小幅下降了0.76%,不过营业总收入本期为48.16亿元,同比小幅增长8.78%,推动主营业务利润同比增长。

3、非主营业务利润同比大幅下降

鸿路钢构2025年一季度非主营业务利润为5,448.33万元,去年同期为1.52亿元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.28亿元 94.23% 1.03亿元 25.17%
其他收益 6,046.61万元 44.35% 1.54亿元 -60.83%
其他 -514.87万元 -3.78% 9.46万元 -5541.88%
净利润 1.36亿元 100.00% 2.03亿元 -32.89%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,鸿路钢构近十二个月的滚动营收为215亿元,在钢结构行业中,鸿路钢构的全球营收规模排名为2名,全国排名为1名。

钢结构营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Steel Dynamics 钢铁动力 1261 -1.60 111 -21.80
鸿路钢构 215 3.31 7.72 -12.43
精工钢构 185 6.89 5.12 -9.35
东南网架 112 -0.13 1.90 -27.16
杭萧钢构 79 -6.03 1.69 -25.68
东方铁塔 42 14.69 5.64 11.79
富煌钢构 39 -11.80 0.51 -32.37
日上集团 31 -6.69 0.52 -21.10
森特股份 29 -2.21 0.74 30.88
百甲科技 9.83 -0.44 -0.04 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

鸿路钢构属于钢结构制造与建筑工业化集成应用行业,核心业务涵盖装配式建筑钢结构的研发、生产及施工。 近三年,钢结构行业受益于绿色建筑政策推动及装配式建筑渗透率提升,年均复合增长率超12%。2024年市场规模预计突破1.2万亿元,未来趋势聚焦智能建造、BIM技术融合及绿色建材应用,政策目标要求2025年装配式建筑占新建建筑比例达30%,推动行业向高效化、标准化发展。

2、市场地位及占有率

鸿路钢构为国内钢结构行业龙头企业,2024年产能规模达600万吨,稳居全国首位。其市场占有率约15%-18%,在公共建筑、工业厂房等细分领域占据领先地位,规模效应显著强化成本优势。

3、主要竞争对手

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