东南网架(002135)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比大幅下降
浙江东南网架股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“郭明明”。公司主营业务为钢结构建筑及围护系统的设计、制造、安装以及装配式钢结构建筑总承包业务及涤纶长丝的生产和销售；公司的主要产品为空间钢结构、高层重钢结构、轻钢结构、POY。
根据东南网架2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收24.38亿元，同比下降18.87%。扣非净利润4,078.54万元，同比大幅下降43.23%。东南网架2025年第一季度净利润4,539.90万元，业绩同比大幅下降47.62%。
2024年公司的主要业务为建筑行业，占比高达69.78%，主要产品包括钢结构分包、工程总承包、化纤三项，钢结构分包占比38.94%，工程总承包占比30.85%，化纤占比27.79%。
2024年钢结构分包营收43.77亿元，同比去年的70.98亿元大幅下降了38.33%。同期，2024年钢结构分包毛利率为15.45%，同比去年的13.66%小幅增长了13.1%。
2020年，该产品名称由“空间钢结构、重钢结构、轻钢结构”，整合为“钢结构分包”。
2024年工程总承包营收34.68亿元，同比去年的23.46亿元大幅增长了47.8%。2021年-2024年工程总承包毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的14.67%，大幅下降到了2024年的9.75%。
2024年化纤营收31.24亿元，同比去年的31.99亿元基本持平。同期，2024年化纤毛利率为1.62%，同比去年的2.33%大幅下降了30.47%。
2020年，该产品名称由“POY”变更为“化纤”。
本期净利润为4,539.90万元，去年同期8,666.62万元，同比大幅下降47.62%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为-2,340.19万元，去年同期为-181.12万元，亏损增大；（2）其他收益本期为691.98万元，去年同期为2,211.42万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期收益7,856.50万元，去年同期收益9,246.43万元，同比下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
24.38亿元 |
30.04亿元 |
-18.87% |
| 营业成本 |
22.98亿元 |
27.76亿元 |
-17.22% |
| 销售费用 |
500.65万元 |
1,144.27万元 |
-56.25% |
| 管理费用 |
6,584.61万元 |
8,039.50万元 |
-18.10% |
| 财务费用 |
2,428.66万元 |
3,586.74万元 |
-32.29% |
| 研发费用 |
5,624.62万元 |
9,249.09万元 |
-39.19% |
| 所得税费用 |
1,349.64万元 |
1,685.25万元 |
-19.92% |
2025年一季度主营业务利润为-2,340.19万元，去年同期为-181.12万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为24.38亿元，同比下降18.87%；（2）毛利率本期为5.70%，同比下降了1.89%。
东南网架2025年一季度非主营业务利润为8,229.73万元，去年同期为1.05亿元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2,340.19万元 |
-51.55% |
-181.12万元 |
-1192.09% |
| 其他收益 |
691.98万元 |
15.24% |
2,211.42万元 |
-68.71% |
| 信用减值损失 |
7,856.50万元 |
173.05% |
9,246.43万元 |
-15.03% |
| 其他 |
-116.83万元 |
-2.57% |
-886.75万元 |
86.82% |
| 净利润 |
4,539.90万元 |
100.00% |
8,666.62万元 |
-47.62% |
截止到2025年6月20日，东南网架近十二个月的滚动营收为112亿元，在钢结构行业中，东南网架的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
钢结构营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Steel Dynamics 钢铁动力 |
1261 |
-1.60 |
111 |
-21.80 |
| 鸿路钢构 |
215 |
3.31 |
7.72 |
-12.43 |
| 精工钢构 |
185 |
6.89 |
5.12 |
-9.35 |
| 东南网架 |
112 |
-0.13 |
1.90 |
-27.16 |
| 杭萧钢构 |
79 |
-6.03 |
1.69 |
-25.68 |
| 东方铁塔 |
42 |
14.69 |
5.64 |
11.79 |
| 富煌钢构 |
39 |
-11.80 |
0.51 |
-32.37 |
| 日上集团 |
31 |
-6.69 |
0.52 |
-21.10 |
| 森特股份 |
29 |
-2.21 |
0.74 |
30.88 |
| 百甲科技 |
9.83 |
-0.44 |
-0.04 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
东南网架属于建筑钢结构行业，专注于空间钢结构、装配式建筑及重大基础设施领域的设计、制造与施工。 建筑钢结构行业近三年受政策推动及绿色建筑需求驱动，市场规模稳步增长，2024年产值突破8000亿元，年复合增长率超8%。未来在“双碳”目标及基建投资拉动下，行业将加速向装配式、智能化转型，预计2025年市场空间超万亿元，绿色建筑渗透率提升至30%以上，大跨度场馆、新能源基建等领域成为增长核心。
东南网架为国内钢结构行业龙头企业，在体育场馆、机场航站楼等高端公共建筑领域占据领先地位，2024年承接重大工程订单超百亿元，细分领域市占率约12%-15%，稳居行业前三，技术实力与品牌效应显著。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 东南网架（002135） |
以空间钢结构和装配式建筑为核心，覆盖体育场馆、机场等高端工程 |
2025年承接萧山零碳光伏电站项目，钢结构年产能超130万吨 |
| 精工钢构（600496） |
专注于钢结构工程总承包，尤其在超高层建筑领域优势显著 |
2024年公共建筑市占率约18%，位列行业前二 |
| 杭萧钢构（600477） |
以钢结构住宅工业化技术为核心，推动装配式建筑发展 |
2024年钢结构住宅技术授权收入占比超25% |
| 鸿路钢构（002541） |
国内最大钢结构生产商，聚焦标准化构件制造与规模化供应 |
2024年产能突破500万吨，规模效应显著 |
| 富煌钢构（002743） |
深耕重型钢结构与桥梁工程，区域市场竞争力较强 |
2024年华东地区营收占比超60% |
