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森特股份(603098)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

森特士兴集团股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“刘爱森”。公司主营业务建筑装饰业务和生态保护和环境治理业务(声屏障系统和土壤及地下水修复工程)。公司的主要产品为建筑金属围护系统、声屏障系统、土壤修复。

根据森特股份2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收7.17亿元,同比增长16.11%。扣非净利润2,475.64万元,同比增长26.45%。森特股份2025年第一季度净利润3,414.98万元,业绩同比大幅增长68.56%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,775.70万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司主要从事建筑装饰和光伏施工、土壤与地下水环境治理、其他,主要产品包括BIPV业务和建筑金属围护系统两项,其中BIPV业务占比48.17%,建筑金属围护系统占比39.25%。

1、BIPV业务

2022年-2024年BIPV业务营收呈大幅增长趋势,从2022年的6.50亿元,大幅增长到2024年的14.14亿元。2024年BIPV业务毛利率为16.85%,同比去年的16.5%基本持平。

2024年,该产品名称由“建筑光伏一体化(BIPV)”变更为“BIPV业务”。

2、建筑金属围护系统

2022年-2024年建筑金属围护系统营收呈大幅下降趋势,从2022年的30.94亿元,大幅下降到2024年的11.52亿元。2024年建筑金属围护系统毛利率为18.93%,同比去年的13.24%大幅增长了42.98%。

3、土壤与地下水环境治理

2024年土壤与地下水环境治理营收3.17亿元,同比去年的3.35亿元小幅下降了5.38%。2020年-2024年土壤与地下水环境治理毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的24.94%,大幅下降到了2024年的16.34%。

2024年,该产品名称由“土壤修复”变更为“土壤与地下水环境治理”。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加16.11%,净利润同比大幅增加68.56%

2025年一季度,森特股份营业总收入为7.17亿元,去年同期为6.18亿元,同比增长16.11%,净利润为3,414.98万元,去年同期为2,026.00万元,同比大幅增长68.56%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然资产减值损失本期损失138.78万元,去年同期收益629.39万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为3,412.71万元,去年同期为2,063.79万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益125.06万元,去年同期损失346.14万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长65.36%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.17亿元 6.18亿元 16.11%
营业成本 5.90亿元 5.06亿元 16.50%
销售费用 2,723.60万元 2,770.42万元 -1.69%
管理费用 3,334.35万元 3,170.78万元 5.16%
财务费用 676.63万元 1,028.70万元 -34.23%
研发费用 1,907.01万元 1,641.21万元 16.20%
所得税费用 638.44万元 639.36万元 -0.14%

2025年一季度主营业务利润为3,412.71万元,去年同期为2,063.79万元,同比大幅增长65.36%。

虽然毛利率本期为17.73%,同比有所下降了0.28%,不过营业总收入本期为7.17亿元,同比增长16.11%,推动主营业务利润同比大幅增长。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,森特股份近十二个月的滚动营收为29亿元,在钢结构行业中,森特股份的全球营收规模排名为9名,全国排名为8名。

钢结构营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Steel Dynamics 钢铁动力 1261 -1.60 111 -21.80
鸿路钢构 215 3.31 7.72 -12.43
精工钢构 185 6.89 5.12 -9.35
东南网架 112 -0.13 1.90 -27.16
杭萧钢构 79 -6.03 1.69 -25.68
东方铁塔 42 14.69 5.64 11.79
富煌钢构 39 -11.80 0.51 -32.37
日上集团 31 -6.69 0.52 -21.10
森特股份 29 -2.21 0.74 30.88
百甲科技 9.83 -0.44 -0.04 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

森特股份主营业务为建筑金属围护系统及环保治理解决方案,属于建筑装饰行业中的细分领域。 建筑装饰行业近三年受绿色建筑政策推动,市场规模稳步增长,2024年产值超4.2万亿元,年复合增速约5.8%。未来趋势聚焦低碳材料应用与智能化施工,预计2025年绿色建筑相关细分市场空间突破6000亿元,装配式围护系统渗透率将提升至30%以上。

2、市场地位及占有率

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