浙商银行(601916)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长
浙商银行股份有限公司于2019年上市。公司的主营业务是提供银行及相关金融服务。其主要产品有个人存款、贷款业务、财富管理、私人银行、信用卡（消费金融）业务、小企业业务、公司业务、国际业务、投行业务、金融市场业务、金融机构业务、票据业务、资产托管业务。
根据浙商银行2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收171.05亿元，同比小幅下降7.07%。扣非净利润60.11亿元，同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为-21.99亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长5.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 171.05亿元 | 184.07亿元 | -7.07% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 43.60亿元 | 50.65亿元 | -13.92% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 19.28亿元 | 16.11亿元 | 19.68% |
2025年一季度主营业务利润为81.18亿元，去年同期为76.64亿元，同比小幅增长5.92%。
虽然营业总收入本期为171.05亿元，同比小幅下降7.07%，不过管理费用本期为43.60亿元，同比小幅下降13.92%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2、非主营业务利润同比大幅下降
浙商银行2025年一季度非主营业务利润为33.51亿元，去年同期为48.41亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 81.18亿元 | 132.82% | 76.64亿元 | 5.92% |
| 投资收益 | 32.02亿元 | 52.39% | 39.10亿元 | -18.11% |
| 其他 | 3.65亿元 | 5.97% | 9.97亿元 | -63.39% |
| 净利润 | 61.12亿元 | 100.00% | 60.27亿元 | 1.41% |
3、净现金流同比大幅增长6.63倍
2025年一季度，浙商银行净现金流为266.15亿元，去年同期为34.90亿元，同比大幅增长6.63倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为5,167.01亿元，同比大幅下降31.13%；
但是投资支付的现金本期为5,407.35亿元，同比下降22.70%。
全球排名
截止到2025年6月20日，浙商银行近十二个月的滚动营收为677亿元，在区域性银行行业中，浙商银行的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
区域性银行营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 江苏银行 | 808 | 8.22 | 318 | 17.37 |
| 北京银行 | 699 | 1.80 | 258 | 5.14 |
| 浙商银行 | 677 | 7.49 | 152 | 6.29 |
| 宁波银行 | 666 | 8.08 | 271 | 11.54 |
| Fifth Third Bancorp 五三银行 | 610 | 2.44 | 166 | -5.82 |
| Citizens Financial | 561 | 5.52 | 108 | -13.34 |
| Huntington Bancshares 亨廷顿银行 | 531 | 21.65 | 139 | 18.94 |
| 上海银行 | 530 | -1.96 | 236 | 2.24 |
| 南京银行 | 503 | 7.10 | 202 | 8.36 |
| 杭州银行 | 384 | 9.34 | 170 | 22.40 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
浙商银行属于中国银行业，是经监管批准的全国性股份制商业银行。 近三年中国银行业面临净息差持续收窄、资产质量承压的挑战，行业整体净利润增速放缓。随着利率市场化深化和金融科技渗透，轻资本业务、财富管理及供应链金融成为转型方向，预计未来市场空间集中于差异化服务能力和数字化竞争力，头部机构将通过资产结构优化及中间业务拓展提升盈利韧性。
2、市场地位及占有率
浙商银行在股份制银行中处于中游梯队，2024年6月末总资产3.25万亿元，市场份额约1.5%，供应链金融领域服务超28000家客户，融资余额超1500亿元，普惠小微占比75%，在浙江区域中小企业信贷市场具有显著优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 浙商银行（601916.SH） | 全国性股份制银行，深耕供应链金融与普惠小微 | 2024年供应链融资余额超1500亿元 |
| 宁波银行（002142.SZ） | 区域性银行，聚焦浙江中小企业及零售业务 | 2024年中小企业贷款市占率居浙江省首位 |
| 招商银行（600036.SH） | 零售银行龙头，财富管理业务领先 | 2024年零售金融营收占比超55% |
| 兴业银行（601166.SH） | 绿色金融特色，同业业务优势显著 | 2024年绿色融资余额突破1.6万亿元 |
| 平安银行（000001.SZ） | 科技驱动综合金融，依托集团生态资源 | 2024年科技投入占营收比例超4% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润61.12亿元。
2025年一季度主营利润81.18亿元，较去年同期有所增长，主要是因为管理费用的小幅下降。
总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
| 2024年三季报 | 2024年年报 | 2025年一季报 | |
|---|---|---|---|
| 评分 | 62 | 63 | 63 |
| 行业中位数 | 62 | 63 | 65 |
| 行业排名 | 18 | 13 | 22 |
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