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三星新材(603578)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

浙江三星新材股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“金银山”。公司是主要从事各类低温储藏设备玻璃门体及家电玻璃的设计、研发、生产与销售。公司的玻璃门体主要应用于冷柜、酒柜、展示柜和冰箱等,家电玻璃产品主要应用于冰箱,作为其外饰面和层架玻璃等。

根据三星新材2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收3.71亿元,同比大幅增长46.36%。扣非净利润949.40万元,同比大幅下降52.36%。三星新材2025年第一季度净利润541.79万元,业绩同比大幅下降67.96%。

PART 1
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营业收入情况

1、玻璃门体

2024年玻璃门体营收7.48亿元,同比去年的7.93亿元小幅下降了5.76%。同期,2024年玻璃门体毛利率为22.51%,同比去年的24.91%小幅下降了9.63%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比大幅增加46.36%,净利润同比大幅降低67.96%

2025年一季度,三星新材营业总收入为3.71亿元,去年同期为2.54亿元,同比大幅增长46.36%,净利润为541.79万元,去年同期为1,690.72万元,同比大幅下降67.96%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然信用减值损失本期收益94.81万元,去年同期损失359.57万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为15.91万元,去年同期为2,122.53万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降99.25%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.71亿元 2.54亿元 46.36%
营业成本 3.14亿元 1.92亿元 63.50%
销售费用 368.99万元 422.43万元 -12.65%
管理费用 1,888.43万元 1,659.24万元 13.81%
财务费用 1,717.17万元 723.29万元 137.41%
研发费用 1,169.25万元 981.83万元 19.09%
所得税费用 362.84万元 341.49万元 6.25%

2025年一季度主营业务利润为15.91万元,去年同期为2,122.53万元,同比大幅下降99.25%。

虽然营业总收入本期为3.71亿元,同比大幅增长46.36%,不过毛利率本期为15.55%,同比大幅下降了8.85%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润扭亏为盈

三星新材2025年一季度非主营业务利润为916.19万元,去年同期为-78.06万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 15.91万元 2.94% 2,122.53万元 -99.25%
其他收益 756.53万元 139.64% 496.73万元 52.30%
信用减值损失 94.81万元 17.50% -359.57万元 126.37%
其他 92.33万元 17.04% -205.87万元 144.85%
净利润 541.79万元 100.00% 1,690.72万元 -67.96%

PART 3
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全球排名

截止到2025年9月24日,三星新材近十二个月的滚动营收为10亿元,在家电材料行业中,三星新材的全球营收规模排名为7名,全国排名为7名。

家电材料营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
中国电研 45 9.90 4.67 14.02
毅昌科技 27 -10.51 0.95 8.39
顺威股份 27 8.14 0.54 16.63
禾盛新材 25 3.64 0.98 6.10
立霸股份 17 2.53 1.59 13.12
秀强股份 16 2.87 2.19 17.00
三星新材 10 7.13 -0.66 --
赛特新材 9.34 9.49 0.77 -12.09

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

浙江三星新材股份有限公司属于白色家电行业,专注于低温储藏设备玻璃门体及家电玻璃的研发与生产。 白色家电行业近三年受智能家居升级、节能政策推动,市场空间稳步扩容,2024年全球市场规模预计突破3000亿美元。行业向高端化、绿色化转型,玻璃门体等核心部件需求持续增长,但面临原材料价格波动及国际供应链压力。未来三年复合增长率预计维持6%-8%,节能玻璃、智能集成化产品将成为增长核心。

2、市场地位及占有率

三星新材在国内冷柜玻璃门体细分领域占据领先地位,是海尔智家等头部企业的核心供应商,其低温储藏玻璃门体市场份额约18%-22%,在家电玻璃深加工领域的技术专利数量位居行业前三。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
三星新材(603578) 低温储藏设备玻璃门体龙头企业 2024年玻璃门体营收占比超75%,冷柜门体市场占有率约20%
立霸股份(603519) 家电复合材料制造商 2024年复合材料营收占比68%,家电领域客户覆盖美的、格力
海信视像(600060) 显示终端及核心部件供应商 2024年显示模组营收超150亿,激光显示部件市占率32%
三花智控(002050) 制冷控制元器件龙头 2024年阀类产品全球市占率超40%,新能源车热管理营收增长65%
长虹美菱(000521) 综合型家电制造商 2024年冰箱冷柜业务营收占比58%,高端产品线占比提升至35%

总结
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