海南矿业(601969)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
海南矿业股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“郭广昌”。公司主要从事铁矿石和油气这两大资源类产业的经营，主要包括铁矿石采选、加工及销售业务，大宗商品贸易及加工业务，并通过控股子公司洛克石油从事油气勘探、评价和开发、生产的上游全周期业务。主要产品有高炉块矿(甲块、乙块)、铁精矿、粉矿和氯化钴、电积铜等。
根据海南矿业2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收11.89亿元，同比小幅增长7.17%。扣非净利润1.55亿元，同比大幅下降31.21%。海南矿业2025年第一季度净利润1.56亿元，业绩同比大幅下降36.94%。
2024年公司的核心业务有两块，一块是天然气勘探开发及销售，一块是铁矿石采选、加工及销售，主要产品包括油气和铁矿石(自采及加工)两项，其中油气占比48.41%，铁矿石(自采及加工)占比37.00%。
1、营业总收入同比小幅增加7.17%，净利润同比大幅降低36.94%
2025年一季度，海南矿业营业总收入为11.89亿元，去年同期为11.10亿元，同比小幅增长7.17%，净利润为1.56亿元，去年同期为2.47亿元，同比大幅下降36.94%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.78亿元，去年同期为2.58亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益68.96万元，去年同期收益1,695.86万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
11.89亿元 |
11.10亿元 |
7.17% |
| 营业成本 |
8.58亿元 |
6.99亿元 |
22.75% |
| 销售费用 |
150.28万元 |
251.34万元 |
-40.21% |
| 管理费用 |
1.06亿元 |
9,931.93万元 |
6.35% |
| 财务费用 |
1,604.32万元 |
1,922.59万元 |
-16.55% |
| 研发费用 |
786.72万元 |
383.42万元 |
105.19% |
| 所得税费用 |
4,409.74万元 |
5,472.66万元 |
-19.42% |
2025年一季度主营业务利润为1.78亿元，去年同期为2.58亿元，同比大幅下降30.81%。
虽然营业总收入本期为11.89亿元，同比小幅增长7.17%，不过毛利率本期为27.87%，同比下降了9.16%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2025年一季度，海南矿业净现金流为5.71亿元，去年同期为-2.35亿元，由负转正。
| 净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 |
4,435.68万元 |
-91.10% |
收到其他与筹资活动有关的现金 |
504.22万元 |
-97.51% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 |
13.69亿元 |
40.98% |
购买商品、接受劳务支付的现金 |
8.75亿元 |
28.39% |
| 取得借款收到的现金 |
10.45亿元 |
37.90% |
|
|
|
截止到2025年6月20日，海南矿业近十二个月的滚动营收为41亿元，在铁矿石行业中，海南矿业的全球营收规模排名为8名，全国排名为1名。
铁矿石营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| BHP 必和必拓 |
3869 |
7.82 |
929 |
17.54 |
| Rio Tinto 力拓 |
3858 |
-5.46 |
830 |
-18.19 |
| Vale 淡水河谷 |
2736 |
-11.28 |
443 |
-34.99 |
| Cleveland-Cliffs 克利夫兰克里夫 |
1379 |
-2.10 |
-54.21 |
-- |
| Fortescue Metals |
1310 |
-6.42 |
409 |
-- |
| Kumba Iron Ore 昆巴铁矿石 |
275 |
-12.44 |
59 |
-23.83 |
| NMDC 印度国家矿业开发 |
199 |
23.82 |
54 |
25.24 |
| 海南矿业 |
41 |
-0.43 |
7.06 |
-6.86 |
| 大中矿业 |
38 |
-7.75 |
7.51 |
-22.68 |
| 安宁股份 |
19 |
-6.93 |
8.52 |
-15.97 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
海南矿业属于黑色金属矿采选业，核心业务为铁矿石采选及加工，并延伸至油气勘探和新能源资源开发。 近三年，受全球经济复苏及基建需求拉动，黑色金属矿采选业呈现波动性增长。2024年行业整体需求因钢铁产能优化趋稳，但资源保供政策及新能源冶炼技术升级推动结构性机会，预计2025年市场空间维持在万亿级，未来趋势聚焦低碳化、资源综合利用及产业链整合。
海南矿业是国内铁矿石采选领域重要企业，拥有亚洲最大单体富铁矿石碌铁矿，成品矿年产能超300万吨，2024年铁矿石业务营收占比超50%。其油气业务通过洛克石油实现全球化布局，新能源领域氢氧化锂项目即将投产，形成多元化资源矩阵，综合竞争力居行业前五。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 海南矿业（601969） |
铁矿石及油气开采为主，布局新能源 |
2024年铁矿石业务营收占比超50%，石碌铁矿磁化焙烧项目提升精矿品位至65%以上 |
| 金岭矿业（000655） |
专注铁矿石采选及铁精粉生产 |
2024年铁精粉产量约120万吨，山东区域市场占有率约15% |
| 大中矿业（001203） |
铁矿采选及球团加工一体化企业 |
2025年球团产能扩至600万吨，内蒙古铁矿资源储量超5亿吨 |
| 河钢资源（000923） |
主营铜铁矿采选，南非优质资源布局 |
2024年磁铁矿堆存量超1.4亿吨，铜矿副产品营收贡献超20% |
| 安宁股份（002978） |
钒钛磁铁矿综合开发利用龙头企业 |
2024年钛精矿产量占国内市场份额约12%，钛产业链延伸加速 |
