合力科技(603917)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
宁波合力科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“施定威”。公司主要从事汽车用铸造模具、热冲压模具和铝合金部品的研发、设计、制造和销售。
根据合力科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.22亿元，同比下降17.56%。扣非净利润-176.59万元，由盈转亏。合力科技2025年第一季度净利润266.65万元，业绩同比大幅下降67.22%。本期经营活动产生的现金流净额为1,457.25万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为制造业，主要产品包括模具和铝合金部品两项，其中模具占比54.33%，铝合金部品占比28.26%。
1、模具
2024年模具营收3.18亿元，同比去年的4.36亿元下降了27.05%。同期，2024年模具毛利率为31.78%，同比去年的34.91%小幅下降了8.97%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低17.56%，净利润同比大幅降低67.22%
2025年一季度，合力科技营业总收入为1.22亿元，去年同期为1.48亿元，同比下降17.56%，净利润为266.65万元，去年同期为813.48万元，同比大幅下降67.22%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然资产减值损失本期损失677.33万元，去年同期损失1,009.79万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为665.16万元，去年同期为1,359.34万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失207.78万元，去年同期收益83.69万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降51.07%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.22亿元 | 1.48亿元 | -17.56% |
| 营业成本 | 9,870.68万元 | 1.11亿元 | -10.95% |
| 销售费用 | 382.73万元 | 604.97万元 | -36.74% |
| 管理费用 | 830.73万元 | 940.15万元 | -11.64% |
| 财务费用 | -366.36万元 | -86.86万元 | -321.80% |
| 研发费用 | 729.21万元 | 788.91万元 | -7.57% |
| 所得税费用 | 34.31万元 | 75.02万元 | -54.26% |
2025年一季度主营业务利润为665.16万元，去年同期为1,359.34万元，同比大幅下降51.07%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.22亿元，同比下降17.56%；（2）毛利率本期为19.16%，同比下降了6.00%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
合力科技2025年一季度非主营业务利润为-369.19万元，去年同期为-470.84万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 665.16万元 | 249.45% | 1,359.34万元 | -51.07% |
| 投资收益 | 72.91万元 | 27.34% | -12.00万元 | 707.57% |
| 公允价值变动收益 | 59.54万元 | 22.33% | 3.65万元 | 1530.20% |
| 资产减值损失 | -677.33万元 | -254.01% | -1,009.79万元 | 32.92% |
| 其他收益 | 357.24万元 | 133.97% | 454.36万元 | -21.37% |
| 信用减值损失 | -207.78万元 | -77.92% | 83.69万元 | -348.28% |
| 其他 | 31.22万元 | 11.71% | 9.29万元 | 235.92% |
| 净利润 | 266.65万元 | 100.00% | 813.48万元 | -67.22% |
行业分析
1、行业发展趋势
合力科技属于专用设备制造业，专注于汽车用铸造模具、压铸模具及铝合金部品的研发与制造。 模具行业作为技术密集型领域，近三年受新能源汽车轻量化及一体化压铸技术驱动，市场规模稳步增长。2024年全球汽车模具市场规模预计突破2000亿元，年复合增长率超8%。未来趋势聚焦大型精密模具、热成型工艺及智能化制造，新能源车渗透率提升将进一步释放铝合金部件需求，推动行业扩容。
2、市场地位及占有率
合力科技是国内铸造模具领域领军企业，国家级制造业单项冠军，在大型一体化压铸模具细分市场占有率约12%，位居行业前三。其技术壁垒与客户粘性支撑核心竞争优势，2024年新能源领域营收占比提升至35%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 合力科技（603917） | 汽车模具及铝合金部件制造商，国家级单项冠军 | 2024年新能源模具营收占比35%，毛利率19.86% |
| 文灿股份（603348） | 一体化压铸技术领先，覆盖车身结构件 | 2024年压铸业务营收超30亿元，市占率约15% |
| 广东鸿图（002101） | 精密压铸龙头，新能源车部件核心供应商 | 2025年首季新能源订单同比增40% |
| 嵘泰股份（605133） | 转向系统铝合金部件专精企业 | 2024年新能源客户营收贡献提升至50% |
| 爱柯迪（600933） | 中小型铝合金压铸件全球供应商 | 2024年营收45亿元，新能源业务占比超25% |
1、经营分析总结
2025年一季度扣非净利润亏损176.59万元，同比去年由盈转亏。
由于营收和毛利率的同步下降，2025年一季度主营利润665.16万元，较去年同期大幅下降。
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