金逸影视(002905)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
广州金逸影视传媒股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“李玉珍”。公司是国内具有先发优势且极具发展潜力的影视传媒集团，主营业务为电影放映及相关衍生业务，同时涵盖院线发行、影视制作投资，所属行业为电影行业。公司主要产品包括电影放映、卖品销售、广告服务、院线发行、影视制作投资。
根据金逸影视2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5.06亿元，同比大幅增长37.28%。扣非净利润9,834.15万元，扭亏为盈。金逸影视2025年第一季度净利润1.07亿元，业绩同比大幅增长4.89倍。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为电影行业，其中电影放映收入为第一大收入来源，占比84.66%。
1、电影放映收入
2024年电影放映收入营收8.57亿元，同比去年的11.85亿元下降了27.65%。同期，2024年电影放映收入毛利率为2.78%，同比去年的16.66%大幅下降了83.31%。
2018年，该产品名称由“电影放映业务”变更为“电影放映收入”。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加37.28%，净利润同比增加4.89倍
2025年一季度，金逸影视营业总收入为5.06亿元，去年同期为3.68亿元，同比大幅增长37.28%，净利润为1.07亿元，去年同期为1,811.49万元，同比大幅增长4.89倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产处置收益本期为178.94万元，去年同期为2,463.53万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.01亿元，去年同期为-1,421.48万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.06亿元 | 3.68亿元 | 37.28% |
| 营业成本 | 3.19亿元 | 2.85亿元 | 11.84% |
| 销售费用 | 3,636.79万元 | 4,084.54万元 | -10.96% |
| 管理费用 | 2,511.16万元 | 1,960.24万元 | 28.11% |
| 财务费用 | 2,296.41万元 | 3,588.19万元 | -36.00% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 130.92万元 | -187.72万元 | 169.74% |
2025年一季度主营业务利润为1.01亿元，去年同期为-1,421.48万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为5.06亿元，同比大幅增长37.28%；（2）毛利率本期为36.94%，同比大幅增长了14.34%。
全球排名
截止到2025年6月20日，金逸影视近十二个月的滚动营收为10亿元，在院线发行行业中，金逸影视的全球营收规模排名为9名，全国排名为4名。
院线发行营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| AMC Entertainment AMC娱乐控股 | 333 | 22.41 | -25.35 | -- |
| Cinemark 喜满客 | 219 | 26.39 | 22 | -- |
| 万达电影 | 124 | -0.34 | -9.40 | -- |
| Marcus 马库斯 | 53 | 17.09 | -0.56 | -- |
| 中国电影 | 46 | -7.69 | 1.40 | -15.93 |
| 猫眼娱乐 | 41 | 7.09 | 1.82 | -20.97 |
| 保利文化 | 26 | -12.04 | -2.90 | -- |
| 横店影视 | 20 | -5.90 | -0.96 | -- |
| 金逸影视 | 10 | -9.42 | -0.90 | -- |
| 上海电影 | 6.9 | -1.89 | 0.90 | 60.27 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
金逸影视属于电影院线行业，主营业务涵盖影院投资、院线发行及电影放映服务。 影视院线行业在经历疫情冲击后呈现复苏态势，2024年票房收入较2023年增长28%，市场规模恢复至520亿元。未来三年，行业将加速整合，数字化放映设备覆盖率预计突破90%，多元化营收模式（如电商票务、衍生品）占比提升至35%。政策支持与优质内容供给驱动市场空间扩容，2027年行业规模有望达680亿元。
2、市场地位及占有率
金逸影视位列国内院线行业前五，2025年直营影院票房同比增长57.11%，市占率约5.2%。其银幕总数超2000块，在华南地区形成区域优势，但整体规模较头部企业仍存在差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金逸影视（002905） | 全国性连锁影院运营商，聚焦院线投资与放映服务 | 2025年前2月直营影院票房同比增57%，银幕数超2000块 |
| 万达电影（002739） | 院线行业龙头，覆盖制片、发行、放映全产业链 | 2024年市占率15.3%，稳居行业第一 |
| 横店影视（603103） | 依托横店影视城资源，布局二三线城市影院 | 2024年加盟影院数占比超60% |
| 上海电影（601595） | 整合上影集团资源，深耕长三角区域市场 | 2025年数字化放映设备覆盖率提升至92% |
| 幸福蓝海（300528） | 江苏广电旗下影视公司，侧重内容制作与院线协同 | 2024年非票收入占比提升至28% |
1、经营分析总结
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