赛力斯(601127)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
根据赛力斯2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收191.47亿元，同比下降27.91%。扣非净利润3.94亿元，同比大幅增长2.44倍。赛力斯2025年第一季度净利润7.41亿元，业绩同比大幅增长7.33倍。
2024年公司的主营业务为汽车行业，其中新能源汽车为第一大收入来源，占比93.33%。
2020年-2024年新能源汽车营收呈大幅增长趋势，从2020年的122.06亿元，大幅增长到2024年的1,354.91亿元。2024年新能源汽车毛利率为26.21%，同比去年的9.92%大幅增长了164.21%。
2022年，该产品名称由“汽车”变更为“新能源汽车”。
1、营业总收入同比降低27.91%，净利润同比大幅增加7.33倍
2025年一季度，赛力斯营业总收入为191.47亿元，去年同期为265.61亿元，同比下降27.91%，净利润为7.41亿元，去年同期为8,896.17万元，同比大幅增长7.33倍。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为5.63亿元，去年同期为1.64亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为3.32亿元，去年同期为1.21亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
191.47亿元 |
265.61亿元 |
-27.91% |
| 营业成本 |
138.59亿元 |
208.46亿元 |
-33.52% |
| 销售费用 |
26.62亿元 |
34.06亿元 |
-21.82% |
| 管理费用 |
6.58亿元 |
4.51亿元 |
45.82% |
| 财务费用 |
-1.42亿元 |
104.38万元 |
-13727.98% |
| 研发费用 |
10.51亿元 |
9.54亿元 |
10.16% |
| 所得税费用 |
1.51亿元 |
2.25亿元 |
-32.87% |
2025年一季度主营业务利润为5.63亿元，去年同期为1.64亿元，同比大幅增长2.43倍。
虽然营业总收入本期为191.47亿元，同比下降27.91%，不过毛利率本期为27.62%，同比增长了6.11%，推动主营业务利润同比大幅增长。
赛力斯2025年一季度非主营业务利润为3.28亿元，去年同期为1.50亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
5.63亿元 |
76.07% |
1.64亿元 |
243.17% |
| 其他收益 |
3.32亿元 |
44.84% |
1.21亿元 |
174.64% |
| 其他 |
2,953.56万元 |
3.99% |
3,064.21万元 |
-3.61% |
| 净利润 |
7.41亿元 |
100.00% |
8,896.17万元 |
732.53% |
截止到2025年6月20日，赛力斯近十二个月的滚动营收为1452亿元，在新能源整车行业中，赛力斯的全球营收规模排名为10名，全国排名为5名。
新能源整车营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Toyota Motor 丰田汽车 |
23803 |
15.25 |
2361 |
18.69 |
| 比亚迪 |
7771 |
53.20 |
403 |
136.45 |
| 比亚迪股份 |
7771 |
54.36 |
403 |
136.45 |
| Tesla 特斯拉 |
7023 |
21.98 |
510 |
8.71 |
| 上汽集团 |
6276 |
-6.98 |
17 |
-59.20 |
| 小米集团 |
3659 |
3.68 |
237 |
6.95 |
| 吉利汽车 |
2402 |
33.21 |
166 |
50.83 |
| 长城汽车 |
2022 |
14.02 |
127 |
23.57 |
| 长安汽车 |
1597 |
14.96 |
73 |
27.26 |
| 赛力斯 |
1452 |
105.54 |
59 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
新能源汽车制造及智能电动汽车研发 新能源汽车行业近三年呈现高速增长，2023年全球市场规模达1.2万亿美元，中国占比超60%。政策支持、技术进步及环保需求推动市场渗透率持续提升，2024年国内新能源乘用车渗透率突破35%。未来趋势聚焦智能化、电池技术迭代及全球化布局，预计2025年市场规模将突破1.8万亿美元，复合增长率超20%
赛力斯凭借华为智选模式在高端智能电动汽车领域占据差异化优势，2024年销量达25万辆，国内市占率约4%，位列行业第五。问界M7/M9系列贡献核心增量，智能化技术及渠道协同效应显著
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 赛力斯（601127） |
聚焦高端智能电动汽车，与华为联合研发问界系列车型 |
2025年问界系列销量目标50万辆，智驾系统装机率超80% |
| 比亚迪（002594） |
全球新能源车龙头，覆盖全产业链及多价格带车型 |
2024年新能源车市占率35%，动力电池外供占比提升至25% |
| 上汽集团（600104） |
国内整车制造龙头，旗下智己、飞凡主攻高端新能源市场 |
2024年新能源车销量超120万辆，智能座舱搭载率60% |
| 长城汽车（601633） |
依托哈弗、欧拉等品牌布局混动及纯电市场 |
2025年新能源车型占比目标70%，Hi4技术覆盖全系产品 |
| 广汽集团（601238） |
埃安品牌专注纯电领域，合资板块加速电动化转型 |
埃安2024年市占率10%，超快充技术实现5分钟续航200km |
