南京商旅：净利润连续3年增长
南京商旅2023年三季报解读
南京商贸旅游股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“南京市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司业务主要涉及商业贸易和旅游两大板块。贸易业务为公司传统业务，旅游业务为公司转型发展方向。
2023年三季度，公司实现营业总收入6.05亿元，同比小幅下降7.99%。扣非净利润3,607.91万元，扭亏为盈。净利润8,177.65万元，扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为7,146.26万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比小幅降低7.99%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，南京商旅营业总收入为6.05亿元，去年同期为6.57亿元，同比小幅下降7.99%，净利润为8,177.65万元，去年同期为-8,237.61万元，扭亏为盈。
尽管所得税费用本期为3,116.56万元，同比大幅增长6.82倍，然而（1）主营业务利润本期为1.05亿元，同比大幅增长369.17倍；（2）投资收益本期为1,307.40万元，去年同期为-6,325.55万元，同比大幅增长120.67%，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现下降趋势，从4,684.95万元下降到-8,488.31万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-8,488.31万元增长到8,177.65万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.05亿元 | 6.57亿元 | -7.99% |
| 营业成本 | 4.05亿元 | 5.73亿元 | -29.23% |
| 销售费用 | 1,150.16万元 | 1,100.52万元 | 4.51% |
| 管理费用 | 6,497.31万元 | 6,286.43万元 | 3.36% |
| 财务费用 | 681.34万元 | -92.57万元 | 836.01% |
| 研发费用 | 507.12万元 | 577.74万元 | -12.22% |
| 所得税费用 | 3,116.56万元 | 398.29万元 | 682.48% |
净现金流较去年同期下降
2023年三季度，南京商旅净利润为8,177.65万元，去年同期为-8,237.61万元，扭亏为盈。净现金流为-8,795.30万元，去年同期为-7,305.41万元，较去年同期下降20.39%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为7,146.26万元，去年同期为-2,195.34万元，由负转正，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-8,015.05万元，去年同期为-1,364.64万元，同比大幅下降4.87倍；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-7,926.51万元，去年同期为-3,745.43万元，同比大幅下降111.63%，导致净现金流同比下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为2.55亿元，同比大幅下降51.87%；
但是取得借款收到的现金本期为2.65亿元，同比大幅下降51.67%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为3.43亿元，同比大幅增长174.40%；
但是投资支付的现金本期为4.07亿元，同比大幅增长163.39%。
同业比较情况
1、资产负债率高于行业均值
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