苏豪弘业：经营活动现金流净额连续7年为负
苏豪弘业2023年三季报解读
苏豪弘业股份有限公司于1997年上市。公司主营贸易、文化和投资，出口贸易主营服装、玩具、渔具等大类产品，进口贸易主营医疗器械、化工等产品，内贸业务主营煤炭、液氨、尿素、化工品等。报告期内，公司进一步加快转型升级力度，转型子公司利润贡献逐步提升。
2023年三季度，公司实现营业总收入42.88亿元，同比基本持平。扣非净利润743.92万元，同比大幅下降62.46%。净利润4,259.82万元，同比大幅增长77.67%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加77.67%
2023年三季度，苏豪弘业营业总收入为42.88亿元，去年同期为42.76亿元，同比基本持平，净利润为4,259.82万元，去年同期为2,397.61万元，同比大幅增长77.67%。
尽管信用减值损失本期为-1,399.26万元，去年同期为336.26万元，同比大幅下降5.16倍，然而（1）投资收益本期为5,044.79万元，同比大幅增长51.41%；（2）所得税费用本期为-352.63万元，去年同期为1,033.97万元，同比大幅下降134.10%；（3）公允价值变动收益本期为-417.48万元，去年同期为-1,395.66万元，同比大幅增长70.09%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现下降趋势，从3,662.38万元下降到1,759.76万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从1,759.76万元增长到4,259.82万元。
2、主营业务利润同比小幅增长13.42%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 42.88亿元 | 42.76亿元 | 0.28% |
| 营业成本 | 40.67亿元 | 40.58亿元 | 0.21% |
| 销售费用 | 1.19亿元 | 1.33亿元 | -10.50% |
| 管理费用 | 8,556.28万元 | 9,356.45万元 | -8.55% |
| 财务费用 | -268.14万元 | -1,847.57万元 | 85.49% |
| 研发费用 | 126.56万元 | - | |
| 所得税费用 | -352.63万元 | 1,033.97万元 | -134.10% |
2023年三季度主营业务利润为1,163.83万元，去年同期为1,026.10万元，同比小幅增长13.42%。
虽然财务费用本期为-268.14万元，同比大幅增长85.49%，不过（1）销售费用本期为1.19亿元，同比小幅下降10.50%；（2）营业总收入本期为42.88亿元，同比增长0.28%；（3）管理费用本期为8,556.28万元，同比小幅下降8.55%；（4）毛利率本期为5.17%，同比增长0.07%，推动主营业务利润同比小幅增长。
非主营业务中投资收益本期为5,044.79万元，占利润总额129.12%，同比大幅增长51.41%。信用减值损失本期为-1,399.26万元，占利润总额35.81%，同比大幅下降5.16倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 5,044.79万元 | 129.12% | 51.41% |
| 公允价值变动收益 | -417.48万元 | -10.69% | 70.09% |
| 资产减值损失 | -750.47万元 | -19.21% | -676.95% |
| 营业外收入 | 5.32万元 | 0.14% | -96.20% |
| 营业外支出 | 31.33万元 | 0.80% | -38.47% |
| 其他收益 | 286.02万元 | 7.32% | 314.30% |
| 信用减值损失 | -1,399.26万元 | -35.81% | -516.12% |
| 资产处置收益 | 5.79万元 | 0.15% | -91.92% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加77.67%，净现金流同比大幅增加38.84%
2023年三季度，苏豪弘业净利润为4,259.82万元，去年同期为2,397.61万元，同比大幅增长77.67%。净现金流为-5,014.27万元，去年同期为-8,198.95万元，较去年同期大幅增长38.84%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1.55亿元，去年同期为1.86亿元，由正转负，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-2,394.84万元，去年同期为-2.13亿元，同比大幅增长88.75%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为1.28亿元，去年同期为-5,559.47万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为5.45亿元，同比小幅下降12.62%；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.11亿元，同比下降22.38%；（2）收回投资收到的现金本期为1.89亿元，同比大幅增长103.79%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是偿还债务支付的现金本期为9.54亿元，同比大幅增长69.56%。
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