大千生态：经营活动现金流净额连续5年为负
大千生态2023年三季报解读
大千生态环境集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“栾剑洪”。公司主营业务为生态景观规划设计、工程建设、项目运营，苗木种植及销售等生态园林业务，同时布局与主营业务有较强协同效应的生态修复、文旅运营等新兴业务。主要产品及服务有生态建设、设计服务、苗木销售、文旅运营。
2023年三季度，公司实现营业总收入9,252.94万元，同比大幅下降50.97%。扣非净利润1,021.17万元，同比大幅增长37.69倍。净利润2,383.52万元，同比大幅增长62.08%。本期经营活动产生的现金流净额为-111.84万元，营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期下降
1、营业总收入同比大幅降低50.97%，净利润同比大幅增加62.08%
2023年三季度，大千生态营业总收入为9,252.94万元，去年同期为1.89亿元，同比大幅下降50.97%，净利润为2,383.52万元，去年同期为1,470.61万元，同比大幅增长62.08%。
尽管主营业务利润本期为227.62万元，同比大幅下降74.04%，然而（1）信用减值损失本期为1,579.78万元，同比大幅增长2.45倍；（2）营业外利润本期为247.64万元，去年同期为-299.10万元，扭亏为盈，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从7,846.66万元下降到1,470.61万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从1,470.61万元增长到2,383.52万元。
2、主营业务利润同比大幅下降74.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,252.94万元 | 1.89亿元 | -50.97% |
| 营业成本 | 8,890.87万元 | 1.54亿元 | -42.26% |
| 销售费用 | 289.25万元 | 204.89万元 | 41.17% |
| 管理费用 | 3,656.18万元 | 4,348.58万元 | -15.92% |
| 财务费用 | -4,223.79万元 | -3,072.19万元 | -37.49% |
| 研发费用 | 346.73万元 | 1,014.30万元 | -65.82% |
| 所得税费用 | 961.94万元 | 661.64万元 | 45.39% |
2023年三季度主营业务利润为227.62万元，去年同期为876.90万元，同比大幅下降74.04%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9,252.94万元，同比大幅下降50.97%；（2）毛利率本期为3.91%，同比大幅下降14.49%。
非主营业务中信用减值损失本期为1,579.78万元，占利润总额47.22%，同比大幅增长2.45倍。投资收益本期为1,098.10万元，占利润总额32.82%，同比小幅增长13.24%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,098.10万元 | 32.82% | 13.24% |
| 公允价值变动收益 | -33.28万元 | -1.00% | 47.25% |
| 资产减值损失 | 221.76万元 | 6.63% | 6752.73% |
| 营业外收入 | 254.05万元 | 7.59% | 36814.57% |
| 营业外支出 | 6.41万元 | 0.19% | -97.86% |
| 其他收益 | 8.27万元 | 0.25% | -95.56% |
| 信用减值损失 | 1,579.78万元 | 47.22% | 244.96% |
| 资产处置收益 | -4.43万元 | -0.13% | -162.14% |
净现金流较去年同期下降
1、净利润同比大幅增加62.08%，净现金流同比降低20.46%
2023年三季度，大千生态净利润为2,383.52万元，去年同期为1,470.61万元，同比大幅增长62.08%。净现金流为-1.62亿元，去年同期为-1.34亿元，较去年同期下降20.46%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-111.84万元，去年同期为-1.32亿元，同比大幅增长99.15%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.87亿元，去年同期为-1.02亿元，同比大幅下降83.23%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为2,618.67万元，同比大幅下降73.59%，导致净现金流同比下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为2.75亿元，同比下降16.64%；
但是取得借款收到的现金本期为1.20亿元，同比大幅下降56.36%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为5,586.31万元，同比大幅下降87.73%；
但是收回投资收到的现金本期为8,686.74万元，同比大幅下降84.35%。
2、经营活动现金流净额连续5年为负
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