松霖科技：净利润连续5年增长
松霖科技2023年三季报解读
厦门松霖科技股份有限公司于2019年上市。公司主营业务是厨卫类产品及美容健康类产品的研发、生产和销售以及“松霖·家”业务（整屋及工程配套装修业务）。主要产品是花洒、淋浴系统、升降杆、龙头、软管、浴室柜、智能马桶、沙发、床、美容花洒、美容仪、冲牙器、松霖·家。
2023年三季度，公司实现营业总收入21.94亿元，同比小幅下降11.76%。扣非净利润2.90亿元，同比小幅增长12.49%。净利润3.35亿元，同比大幅增长37.90%。
净利润连续5年增长
2023年三季度，松霖科技营业总收入为21.94亿元，去年同期为24.86亿元，同比小幅下降11.76%，净利润为3.35亿元，去年同期为2.43亿元，同比大幅增长37.90%。
本期所得税费用-2,922.83万元，去年同期为3,447.19万元，同比大幅下降184.79%；本期投资收益511.96万元，去年同期为-5,714.93万元，同比大幅增长108.96%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年三季度到2019年三季度呈现持平趋势，从1.66亿元增长到1.66亿元，而2019年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从1.66亿元增长到3.35亿元。
净现金流同比大幅下降
2023年三季度，松霖科技净利润为3.35亿元，去年同期为2.43亿元，同比大幅增长37.90%。净现金流为6,275.38万元，去年同期为3.16亿元，同比大幅下降80.15%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.37亿元，去年同期为-7.35亿元，同比大幅增长81.36%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-9,907.17万元，去年同期为5.49亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是取得借款收到的现金本期为1.11亿元，同比大幅下降86.55%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为20.83亿元，同比大幅增长2.21倍；
但是收回投资收到的现金本期为20.24亿元，同比大幅增长11.73倍。
发行6.1亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 5.89亿元 | 33.54% | 3.85% |
| 应付账款 | 4.49亿元 | 25.54% | 8.83% |
| 其他非流动负债 | 3.14亿元 | 17.84% | - |
| 应付职工薪酬 | 9,864.32万元 | 5.61% | -1.00% |
注：2022年7月20日发行6.1亿元的债券，于2028年7月20日到期，利率为--%。
2、偿债能力指标
| 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | 2022年年报 | 2022年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 3.55 | 2.69 | 1.65 | 2.91 | 3.31 |
| 速动比率 | 3.15 | 2.29 | 1.19 | 2.47 | 2.93 |
| 现金比率(%) | 2.11 | 1.55 | 0.46 | 1.65 | 2.13 |
| 资产负债率(%) | 40.49 | 41.34 | 40.46 | 22.39 | 21.62 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 19.47 | 27.30 | 55.97 | 14.47 | 20.94 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 3.18 | 2.37 | 0.70 | 16.87 | 6.29 |
| 货币资金/短期债务 | 12.39 | 4.43 | 3.23 | 69.35 | 36.90 |
货币资金/短期债务为12.39，去年同期为4.43，同比大幅增长179.68%；速动比率为3.15，去年同期为2.29，同比大幅增长37.56%。
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