北辰实业：主营业务利润扭亏为盈
北辰实业2023年三季报解读
北京北辰实业股份有限公司于2006年上市。公司主营业务包括房地产开发,会展(含酒店)及商业物业。公司自二零零七年起连续多年荣获中国房地产TOP10研究组评选的“中国复合地产专业领先品牌”称号。
2023年三季度，公司实现营业总收入104.90亿元，同比增长19.66%。扣非净利润-4,804.49万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-2,763.48万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为19.32亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 104.90亿元 | 87.66亿元 | 19.66% |
| 营业成本 | 82.48亿元 | 72.41亿元 | 13.91% |
| 销售费用 | 2.84亿元 | 3.21亿元 | -11.62% |
| 管理费用 | 6.11亿元 | 6.46亿元 | -5.50% |
| 财务费用 | 6.08亿元 | 5.55亿元 | 9.61% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2.05亿元 | 4,809.38万元 | 325.94% |
2023年三季度主营业务利润为3.16亿元，去年同期为-4.97亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为104.90亿元，同比增长19.66%；（2）毛利率本期为21.38%，同比增长3.98%。
非主营业务中资产减值损失本期为-1.92亿元，占利润总额108.16%，同比增长27.48%。投资收益本期为7,631.15万元，占利润总额43.06%，同比大幅增长130.83%。信用减值损失本期为-7,449.95万元，占利润总额42.04%，同比大幅下降3.58倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 7,631.15万元 | 43.06% | 130.83% |
| 资产减值损失 | -1.92亿元 | -108.16% | 27.48% |
| 营业外收入 | 3,802.50万元 | 21.46% | 152.31% |
| 营业外支出 | 309.22万元 | 1.75% | -30.50% |
| 其他收益 | 1,572.75万元 | 8.88% | 42.81% |
| 信用减值损失 | -7,449.95万元 | -42.04% | -358.20% |
| 资产处置收益 | 13.66万元 | 0.08% | 503.32% |
2、营业总收入同比增加19.66%，净利润亏损有所减小
2023年三季度，北辰实业营业总收入为104.90亿元，去年同期为87.66亿元，同比增长19.66%，净利润为-2,763.48万元，去年同期为-7.71亿元，较去年同期亏损有所减小。
尽管所得税费用本期为2.05亿元，同比大幅增长3.26倍，然而主营业务利润本期为3.16亿元，去年同期为-4.97亿元，扭亏为盈，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2018年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从16.27亿元下降到1.89亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.89亿元下降到-2,763.48万元。
净现金流由负转正
2023年三季度，北辰实业净利润为-2,763.48万元，去年同期为-7.71亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为8.76亿元，去年同期为-55.76亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-11.13亿元，去年同期为-87.86亿元，同比大幅增长87.34%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为52.02亿元，同比大幅增长2.32倍。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为5.60亿元，同比大幅下降85.22%。
3、偿还债务支付的现金本期为63.34亿元，同比下降28.75%。
发行24.83亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 114.17亿元 | 25.11% | -13.04% |
| 应付债券 | 66.84亿元 | 14.70% | -1.30% |
| 一年内到期的非流动负债 | 62.83亿元 | 13.82% | -11.50% |
| 合同负债 | 61.85亿元 | 13.60% | -52.51% |
| 应付账款 | 56.96亿元 | 12.52% | -14.96% |
| 长期应付款 | 44.31亿元 | 9.74% | 250.38% |
2、债券信息
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