华远地产：净利润连续7年下降
华远地产2023年三季报解读
华远地产股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“北京市西城区人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为房地产开发与销售、租赁,属于房地产行业。公司开发的房地产产品涉及住宅、写字楼、商业、酒店等多种物业类型。
2023年三季度，公司实现营业总收入63.42亿元，同比增长17.65%。扣非净利润-7.08亿元，较去年同期亏损增大。净利润-9.02亿元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为2.74亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续7年下降
1、营业总收入同比增加17.65%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，华远地产营业总收入为63.42亿元，去年同期为53.91亿元，同比增长17.65%，净利润为-9.02亿元，去年同期为-6.16亿元，较去年同期亏损增大。
尽管主营业务利润本期为-4.05亿元，去年同期为-5.71亿元，较去年同期亏损有所减小，然而资产减值损失本期为-4.59亿元，同比下降-4.59亿元，导致净利润亏损增大。
净利润从2014年三季度到2017年三季度呈现上升趋势，从2.98亿元增长到6.04亿元，而2017年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从6.04亿元下降到-9.02亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 63.42亿元 | 53.91亿元 | 17.65% |
| 营业成本 | 58.70亿元 | 50.35亿元 | 16.58% |
| 销售费用 | 2.77亿元 | 2.80亿元 | -0.99% |
| 管理费用 | 2.22亿元 | 1.88亿元 | 18.10% |
| 财务费用 | 1.27亿元 | 4,428.76万元 | 187.58% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 4,772.33万元 | 5,481.55万元 | -12.94% |
2023年三季度主营业务利润为-4.05亿元，去年同期为-5.71亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为63.42亿元，同比增长17.65%；（2）毛利率本期为7.45%，同比小幅增长0.85%。
非主营业务中资产减值损失本期为-4.59亿元，占利润总额53.75%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 585.23万元 | -0.69% | -45.77% |
| 资产减值损失 | -4.59亿元 | 53.75% | - |
| 营业外收入 | 537.93万元 | -0.63% | 88.68% |
| 营业外支出 | 1,158.23万元 | -1.36% | -25.02% |
| 其他收益 | 253.10万元 | -0.30% | -24.46% |
| 信用减值损失 | 521.16万元 | -0.61% | -41.00% |
| 资产处置收益 | 249.76万元 | -0.29% | 3359.65% |
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，华远地产净利润为-9.02亿元，去年同期为-6.16亿元，较去年同期亏损增大。净现金流为-15.48亿元，去年同期为-24.65亿元，较去年同期大幅增长37.18%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为2.74亿元，同比大幅下降85.57%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-17.97亿元，去年同期为-43.91亿元，同比大幅增长59.06%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为16.31亿元，同比大幅下降51.08%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为25.94亿元，同比大幅下降66.23%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为13.03亿元，同比增长13.03亿元。
发行64亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 合同负债 | 124.37亿元 | 35.74% | -27.77% |
| 一年内到期的非流动负债 | 87.47亿元 | 25.14% | 250.23% |
| 其他应付款 | 52.40亿元 | 15.06% | -10.24% |
| 长期借款 | 33.56亿元 | 9.64% | -0.44% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2021-01-27 | 2024-01-28 | 4.5 | 15 |
| 2 | 2021-03-29 | 2024-03-30 | 4.4 | 15 |
| 3 | 2022-05-27 | 2024-05-30 | 3.19 | 3 |
| 4 | 2021-06-10 | 2024-06-11 | 4.2 | 21 |
| 5 | 2021-08-17 | 2024-08-18 | 3.73 | 10 |
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