天保基建：净利润连续6年下降
天保基建2023年三季报解读
天津天保基建股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“天津港保税区国有资产监督管理局”。公司主要从事房地产开发、物业出租、物业管理等业务。公司荣获“2019年度安全生产先进企业”荣誉称号。
2023年三季度，公司实现营业总收入15.22亿元，同比大幅增长48.37%。扣非净利润-1.18亿元，由盈转亏。净利润-1.12亿元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-9.18亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续6年下降
1、营业总收入同比大幅增加48.37%，净利润由盈转亏
2023年三季度，天保基建营业总收入为15.22亿元，去年同期为10.26亿元，同比大幅增长48.37%，净利润为-1.12亿元，去年同期为6,234.89万元，由盈转亏。
尽管投资收益本期为4,290.62万元，去年同期为-342.96万元，同比大幅增长13.51倍，然而（1）主营业务利润本期为-4,349.47万元，去年同期为7,902.74万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期为-1.06亿元，同比下降-1.06亿元，导致净利润由盈转亏。
净利润从2015年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从8,212.24万元下降到-1.12亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.22亿元 | 10.26亿元 | 48.37% |
| 营业成本 | 13.29亿元 | 5.24亿元 | 153.64% |
| 销售费用 | 5,488.96万元 | 4,312.36万元 | 27.28% |
| 管理费用 | 2,827.95万元 | 2,949.55万元 | -4.12% |
| 财务费用 | 1.10亿元 | 1.27亿元 | -13.04% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -991.05万元 | 2,049.79万元 | -148.35% |
非主营业务中资产减值损失本期为-1.06亿元，占利润总额87.16%。投资收益本期为4,290.62万元，占利润总额35.12%，同比大幅增长13.51倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4,290.62万元 | -35.12% | 1351.06% |
| 资产减值损失 | -1.06亿元 | 87.16% | - |
| 营业外收入 | 26.34万元 | -0.22% | -9.21% |
| 其他收益 | 35.31万元 | -0.29% | -55.42% |
| 信用减值损失 | -1,572.28万元 | 12.87% | -354.83% |
净现金流由负转正
2023年三季度，天保基建净利润为-1.12亿元，去年同期为6,234.89万元，由盈转亏。净现金流为1.11亿元，去年同期为-8,983.08万元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-9.19亿元，去年同期为4.70亿元，由正转负，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为9.15亿元，同比大幅增长32.15倍；（2）投资活动产生的现金流净额本期为1.15亿元，去年同期为-5.87亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为15.80亿元，同比下降16.76%；
但是吸收投资所收到的现金本期为11.12亿元，同比增长11.12亿元。
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