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华发股份:净现金流由负转正

华发股份2023年三季报解读

珠海华发实业股份有限公司于2004年上市。公司主要业务为房地产开发。公司主要开发产品为住宅、车库及商铺,主营业务聚焦于粤港澳大湾区、环渤海经济区、长江中下游地区。

2023年三季度,公司实现营业总收入472.51亿元,同比大幅增长44.02%。扣非净利润21.68亿元,同比基本持平。净利润31.12亿元,同比增长15.57%。

PART 1
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长42.43%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 472.51亿元 328.08亿元 44.02%
营业成本 388.80亿元 259.60亿元 49.77%
销售费用 14.02亿元 9.63亿元 45.54%
管理费用 13.10亿元 13.73亿元 -4.58%
财务费用 2.39亿元 2.30亿元 3.76%
研发费用 5,603.34万元 7,318.07万元 -23.43%
所得税费用 13.17亿元 9.69亿元 35.95%

2023年三季度主营业务利润为40.44亿元,去年同期为28.40亿元,同比大幅增长42.43%。

虽然毛利率本期为17.72%,同比下降3.15%,不过营业总收入本期为472.51亿元,同比大幅增长44.02%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2、营业总收入同比大幅增加44.02%,净利润同比增加15.57%

2023年三季度,华发股份营业总收入为472.51亿元,去年同期为328.08亿元,同比大幅增长44.02%,净利润为31.12亿元,去年同期为26.93亿元,同比增长15.57%。

净利润同比增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 40.44亿元 42.43% 投资收益 3.29亿元 -60.07%
所得税费用 13.17亿元 35.95%

净利润2014年三季度到2023年三季度呈现上升趋势,从2.50亿元增长到31.12亿元。

PART 2
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净现金流由负转正

2023年三季度,华发股份净利润为31.12亿元,去年同期为26.93亿元,同比增长15.57%。净现金流为1,186.19万元,去年同期为-97.91亿元,由负转正。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-492.64亿元,去年同期为-310.91亿元,同比大幅下降58.45%,但是经营活动产生的现金流净额本期为463.04亿元,同比大幅增长114.39%,推动净现金流由负转正。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为354.95亿元,同比大幅增长45.32%。

2、投资支付的现金本期为171.77亿元,同比大幅增长33.91%。

3、取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为31.16亿元,同比大幅增长11.80倍。

PART 3
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发行86.9亿元的债券

1、负债结构

负债结构表


科目名称 本期值 本期占比 变化率
合同负债 1,015.18亿元 31.23% 29.07%
长期借款 827.87亿元 25.46% 11.63%
应付账款 378.24亿元 11.63% 7.14%
一年内到期的非流动负债 263.73亿元 8.11% 2.38%
其他应付款 234.05亿元 7.20% -7.00%

2、债券信息

债券信息列表


发行日 到期日 利率(%) 发行规模(亿元)
1 2022-09-09 2027-09-13 4.8 5
2 2020-02-21 2025-02-24 5.3 15.8
3 2020-11-11 2025-11-12 4.05 15
4 2020-11-11 2025-11-12 4.7 9.2
5 2022-04-28 2027-04-29 4.9 3
6 2022-04-28 2027-04-29 4.7 3.9
7 2021-09-10 2026-09-13 3.9 20
8 2021-12-16 2026-12-17 4.05 15

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