华侨城A：净利润连续5年下降
华侨城A2023年三季报解读
深圳华侨城股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“华侨城集团有限公司”。公司主要从事文化旅游业务、房地产业务,是控股型集团公司。公司的主要产品为旅游综合业务、房地产。
2023年三季度，公司实现营业总收入317.60亿元，同比小幅增长8.47%。扣非净利润-33.83亿元，较去年同期亏损增大。净利润-40.66亿元，由盈转亏。
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比小幅增加8.47%，净利润由盈转亏
2023年三季度，华侨城A营业总收入为317.60亿元，去年同期为292.81亿元，同比小幅增长8.47%，净利润为-40.66亿元，去年同期为8.85亿元，由盈转亏。
本期资产减值损失-23.60亿元，去年同期为-6,732.95万元，同比大幅下降34.06倍；本期投资收益-6.96亿元，去年同期为2.42亿元，同比大幅下降3.88倍；本期主营业务利润-5,036.10万元，去年同期为7.70亿元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2016年三季度到2019年三季度呈现上升趋势，从31.39亿元增长到68.23亿元，而2019年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从68.23亿元下降到-40.66亿元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 317.60亿元 | 292.81亿元 | 8.47% |
| 营业成本 | 249.46亿元 | 235.46亿元 | 5.95% |
| 销售费用 | 13.61亿元 | 14.55亿元 | -6.50% |
| 管理费用 | 13.48亿元 | 15.90亿元 | -15.21% |
| 财务费用 | 22.59亿元 | 7.95亿元 | 183.95% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 9.41亿元 | 5.90亿元 | 59.50% |
2023年三季度主营业务利润为-5,036.10万元，去年同期为7.70亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 22.59亿元 | 183.95% | 营业总收入 | 317.60亿元 | 8.47% |
| 毛利率 | 21.46% | 1.87% |
非主营业务中资产减值损失本期为-23.60亿元，占利润总额75.54%，同比大幅下降34.06倍。投资收益本期为-6.96亿元，占利润总额22.28%，同比大幅下降3.88倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -6.96亿元 | 22.28% | -387.91% |
| 资产减值损失 | -23.60亿元 | 75.54% | -3405.60% |
| 营业外收入 | 4,295.72万元 | -1.38% | -56.70% |
| 营业外支出 | 1.66亿元 | -5.33% | 387.08% |
| 其他收益 | 9,846.20万元 | -3.15% | -77.49% |
| 信用减值损失 | -276.59万元 | 0.09% | -298.76% |
| 资产处置收益 | 1,021.61万元 | -0.33% | 278.95% |
净现金流由负转正
2023年三季度，华侨城A净利润为-40.66亿元，去年同期为8.85亿元，由盈转亏。净现金流为7.17亿元，去年同期为-205.82亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-19.99亿元，去年同期为-167.98亿元，同比大幅增长88.10%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为23.65亿元，去年同期为-22.68亿元，由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为576.28亿元，同比增长23.90%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为23.94亿元，同比大幅下降44.81%。
3、偿还债务支付的现金本期为545.31亿元，同比小幅下降3.34%。
发行62.6亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 1,120.35亿元 | 37.39% | 7.86% |
| 合同负债 | 599.31亿元 | 20.00% | -39.36% |
| 其他应付款 | 551.49亿元 | 18.41% | -19.78% |
| 应付账款 | 301.40亿元 | 10.06% | 1.93% |
2、债券信息
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