上海医药：主营业务利润同比小幅增长
上海医药2023年三季报解读
上海医药集团股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为医药研发与制造、分销与零售。主要产品为丹参酮ⅡA磺酸钠注射液、注射用乌司他丁、硫酸羟氯喹片、注射用二丁酰环磷腺苷钙、注射用盐酸头孢替安、丹参片、参麦注射液、瓜蒌皮注射液、尪痹片、银杏酮酯等。
2023年三季度，公司实现营业总收入1,975.08亿元，同比小幅增长13.11%。扣非净利润33.04亿元，同比小幅下降10.64%。净利润49.54亿元，同比下降17.22%。
资产处置收益同比大幅下降推动净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅增加13.11%，净利润同比降低17.22%
2023年三季度，上海医药营业总收入为1,975.08亿元，去年同期为1,746.12亿元，同比小幅增长13.11%，净利润为49.54亿元，去年同期为59.84亿元，同比下降17.22%。
尽管主营业务利润本期为61.29亿元，同比小幅增长8.31%，然而（1）资产处置收益本期为1.05亿元，同比大幅下降92.67%；（2）投资收益本期为-8,382.44万元，去年同期为4.45亿元，同比大幅下降118.83%，导致净利润同比下降。
净利润从2014年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从22.14亿元增长到59.84亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从59.84亿元下降到49.54亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长8.31%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,975.08亿元 | 1,746.12亿元 | 13.11% |
| 营业成本 | 1,735.46亿元 | 1,519.34亿元 | 14.22% |
| 销售费用 | 104.70亿元 | 103.37亿元 | 1.29% |
| 管理费用 | 41.93亿元 | 37.57亿元 | 11.62% |
| 财务费用 | 11.54亿元 | 9.98亿元 | 15.71% |
| 研发费用 | 14.68亿元 | 13.89亿元 | 5.70% |
| 所得税费用 | 15.65亿元 | 15.84亿元 | -1.16% |
2023年三季度主营业务利润为61.29亿元，去年同期为56.58亿元，同比小幅增长8.31%。
虽然毛利率本期为12.13%，同比小幅下降0.86%，不过营业总收入本期为1,975.08亿元，同比小幅增长13.11%，推动主营业务利润同比小幅增长。
净现金流同比下降
2023年三季度，上海医药净利润为49.54亿元，去年同期为59.84亿元，同比下降17.22%。净现金流为20.99亿元，去年同期为29.13亿元，同比下降27.94%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-30.00亿元，去年同期为-140.84亿元，同比大幅增长78.70%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为27.96亿元，同比大幅下降83.70%，导致净现金流同比下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为468.24亿元，同比增长29.44%；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为3.55亿元，同比大幅下降97.46%；（2）偿还债务支付的现金本期为505.00亿元，同比增长16.20%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、投资支付的现金本期为253.77亿元，同比下降25.11%。
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