广和通(300638)2023年中报解读：净利润连续8年增长，存货周转率大幅提升
深圳市广和通无线股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张天瑜”。公司致力于物联网与移动互联网无线通信技术和应用的推广及其解决方案的应用拓展，公司主要产品包括2G、3G、4G、5G、NB-IOT的无线通信模块以及基于其行业应用的通信解决方案。
根据广和通2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收38.65亿元，同比大幅增长59.87%。扣非净利润2.84亿元，同比大幅增长44.69%。广和通2023年半年度净利润3.03亿元，业绩同比大幅增长48.53%。
主营业务构成
产品方面，无线通信模块为第一大收入来源，占比96.35%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 无线通信模块 | 37.24亿元 | 96.35% | 22.35% |
| 其他业务 | 1.41亿元 | 3.65% | - |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长74.71%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 38.65亿元 | 24.18亿元 | 59.87% |
| 营业成本 | 30.09亿元 | 19.00亿元 | 58.35% |
| 销售费用 | 1.17亿元 | 6,631.40万元 | 75.95% |
| 管理费用 | 7,363.21万元 | 3,943.55万元 | 86.72% |
| 财务费用 | 1,222.66万元 | 1,063.20万元 | 15.00% |
| 研发费用 | 3.61亿元 | 2.34亿元 | 54.03% |
| 所得税费用 | -199.40万元 | -85.21万元 | -134.00% |
2023年半年度主营业务利润为2.83亿元，去年同期为1.62亿元，同比大幅增长74.71%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为38.65亿元，同比大幅增长59.87%；（2）毛利率本期为22.14%，同比小幅增长0.75%。
2、营业总收入同比增加59.87%，净利润同比增加48.53%
2023年半年度，广和通营业总收入为38.65亿元，去年同期为24.18亿元，同比大幅增长59.87%，净利润为3.03亿元，去年同期为2.04亿元，同比大幅增长48.53%。
尽管投资收益本期为-200.69万元，去年同期为1,620.96万元，同比大幅下降112.38%，然而主营业务利润本期为2.83亿元，同比大幅增长74.71%，推动净利润同比大幅增长。
净利润2016年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从1,205.32万元增长到3.03亿元。
净现金流由正转负
2023年半年度，广和通净利润为3.03亿元，去年同期为2.04亿元，同比大幅增长48.53%。净现金流为-1.06亿元，去年同期为2.84亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-6,941.68万元，去年同期为3.63亿元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然吸收投资所收到的现金本期为1.66亿元，同比增长1.66亿元；
但是（1）取得借款收到的现金本期为4.75亿元，同比大幅下降41.19%；（2）偿还债务支付的现金本期为5.89亿元，同比大幅增长36.77%。
存货周转率大幅提升
从2019年半年度到2023年半年度,收入从8.59亿元4年里，大幅增长到38.65亿元，增长率为87.48%，同时存货从1.61亿元增长到10.74亿元，增长率为141.49%，可以看出，4年内，存货的增长率远大于营业收入的增长率。
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