华发股份(600325)2023年中报解读:净利润连续10年增长,较多的对外股权投资
珠海华发实业股份有限公司于2004年上市。公司主要业务为房地产开发。公司主要开发产品为住宅、车库及商铺,主营业务聚焦于粤港澳大湾区、环渤海经济区、长江中下游地区。
根据华发股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收314.78亿元,同比增长22.89%。扣非净利润19.20亿元,同比基本持平。华发股份2023年半年度净利润25.32亿元,业绩同比小幅增长6.59%。
主营业务构成
公司的主营业务为房地产开发销售。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
房地产开发销售 | 293.36亿元 | 93.19% | 17.82% |
其他业务 | 21.42亿元 | 6.81% | 32.90% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华南地区 | 153.77亿元 | 48.85% | 18.22% |
华东及华中地区 | 107.88亿元 | 34.27% | 18.16% |
北方地区 | 31.72亿元 | 10.08% | 14.71% |
其他业务 | 21.42亿元 | 6.8% | - |
主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长13.92%,研发费用下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 314.78亿元 | 256.16亿元 | 22.89% |
营业成本 | 255.46亿元 | 201.57亿元 | 26.73% |
销售费用 | 7.64亿元 | 5.71亿元 | 33.64% |
管理费用 | 8.57亿元 | 9.14亿元 | -6.31% |
财务费用 | 1.47亿元 | 2.01亿元 | -26.81% |
研发费用 | 2,587.42万元 | 3,650.58万元 | -29.12% |
所得税费用 | 10.37亿元 | 8.63亿元 | 20.26% |
2023年半年度主营业务利润为32.79亿元,去年同期为28.78亿元,同比小幅增长13.92%。
虽然毛利率本期为18.85%,同比小幅下降2.46%,不过营业总收入本期为314.78亿元,同比增长22.89%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2023年半年度公司营收314.78亿元,同比增长22.88%。虽然营收在增长,但是研发费用、财务费用却在下降。
1、财务费用下降
本期财务费用为1.47亿元,同比下降26.81%。财务费用下降的原因是:虽然利息支出本期为6.91亿元,去年同期为6.32亿元,同比小幅增长了9.3%,但是本期汇兑收益为5,852.79万元,去年同期汇兑损失为5,945.63万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 6.91亿元 | 6.32亿元 |
减:利息收入 | -4.95亿元 | -5.01亿元 |
汇兑损益 | -5,852.79万元 | 5,945.63万元 |
其他 | 982.15万元 | 1,075.00万元 |
合计 | 1.47亿元 | 2.01亿元 |
2、研发费用下降
本期研发费用为2,587.42万元,同比下降29.12%。归因于人力成本本期为2,295.10万元,去年同期为3,528.01万元,同比大幅下降了34.95%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
人力成本 | 2,295.10万元 | 3,528.01万元 |
其他 | 292.32万元 | 122.57万元 |
合计 | 2,587.42万元 | 3,650.58万元 |
2、营业总收入同比增加22.89%,净利润同比小幅增加6.59%
2023年半年度,华发股份营业总收入为314.78亿元,去年同期为256.16亿元,同比增长22.89%,净利润为25.32亿元,去年同期为23.75亿元,同比小幅增长6.59%。
净利润同比小幅增长原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 32.79亿元 | 13.92% | 所得税费用 | 10.37亿元 | 20.26% |
投资收益 | 2.45亿元 | -36.17% |
净利润2014年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从3,861.86万元增长到25.32亿元。
较多的房屋及建筑物
金融投资占总资产5.04%,投资主体为房地产投资
在2023年半年度报告中,华发股份用于投资的资产为225.25亿元,占总资产的5.04%。投资所产生的收益对净利润的贡献为2,506万元,占净利润25.32亿元的0.99%。
2023年投资主要投资内容如表所示:
2023年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
房屋及建筑物 | 224.05亿元 |
其他 | 1.2亿元 |
合计 | 225.25亿元 |
从投资收益来源方式来看,主要来源于衍生金融工具公允价值变动收益。
2023年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
公允价值变动收益 | 衍生金融工具公允价值变动收益 | 2,625.96万元 |
其他 | -119.97万元 | |
合计 | 2,506万元 |
较多的对外股权投资
在2023年半年度报告中,华发股份用于对外股权投资的资产为224.59亿元,占总资产的5.02%。对外股权投资所产生的收益为2.47亿元,占净利润25.32亿元的9.74%。