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万通发展(600246)2023年中报解读:净利润连续4年下降,对外股权投资资产逐年递增

北京万通新发展集团股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“王忆会”。公司的主营业务为房地产开发与销售、城市更新与运营、资产管理。公司的主要产品商业地产、住宅、物业出租、资产管理。

根据万通发展2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收2.55亿元,同比大幅增长86.63%。扣非净利润-8,390.70万元,较去年同期亏损有所减小。万通发展2023年半年度净利润-9,919.08万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为3,258.33万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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主营业务构成

公司主要从事房地产销售、房屋租赁、其他,其中房地产开发与销售为第一大收入来源,占比62.05%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
房地产销售 1.46亿元 57.33% 18.55%
房屋租赁 1.05亿元 41.2% 34.72%
其他业务 188.50万元 0.74% 42.96%
其他 187.64万元 0.73% 52.18%
分产品 营业收入 占比 毛利率
房地产开发与销售 1.58亿元 62.05% 24.74%
其他 187.91万元 0.74% 52.09%
其他业务 9,500.92万元 37.21% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
北京区域 9,791.86万元 38.35% 44.04%
华东区域 7,876.35万元 30.85% 19.90%
天津区域 7,463.71万元 29.23% 6.30%
川渝地区 210.90万元 0.83% 54.03%
其他业务 188.50万元 0.74% 42.96%

PART 2
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净利润连续4年下降

1、营业总收入同比增加86.63%,净利润亏损有所减小

2023年半年度,万通发展营业总收入为2.55亿元,去年同期为1.37亿元,同比大幅增长86.63%,净利润为-9,919.08万元,去年同期为-1.67亿元,较去年同期亏损有所减小。

本期公允价值变动收益-1,912.50万元,去年同期为-7,370.62万元,同比大幅增长74.05%;本期投资收益1,123.71万元,去年同期为-722.64万元,同比大幅增长2.56倍;本期主营业务利润-8,618.04万元,去年同期为-1.02亿元,较去年同期亏损有所减小,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2018年半年度到2023年半年度呈现下降趋势,从3.89亿元下降到-9,919.08万元。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小,财务费用小幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.55亿元 1.37亿元 86.63%
营业成本 1.90亿元 9,138.14万元 107.77%
销售费用 2,118.31万元 1,982.71万元 6.84%
管理费用 6,690.59万元 6,348.75万元 5.38%
财务费用 3,578.17万元 4,045.97万元 -11.56%
研发费用 185.47万元 -
所得税费用 -290.28万元 -1,452.67万元 80.02%

2023年半年度主营业务利润为-8,618.04万元,去年同期为-1.02亿元,较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为25.63%,同比下降7.57%,不过营业总收入本期为2.55亿元,同比大幅增长86.63%,推动主营业务利润亏损有所减小。

2023年半年度公司营收2.55亿元,同比大幅增长86.63%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为3,578.17万元,同比小幅下降11.56%。财务费用小幅下降的原因是:虽然减﹕利息收入本期为1,385.43万元,去年同期为1,871.47万元,同比下降了25.97%,但是利息支出本期为4,954.57万元,去年同期为5,909.92万元,同比下降了16.17%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 4,954.57万元 5,909.92万元
减﹕利息收入 -1,385.43万元 -1,871.47万元
其他 9.03万元 7.52万元
合计 3,578.17万元 4,045.97万元

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润亏损有所减小,净现金流同比大幅增加63.22%

2023年半年度,万通发展净利润为-9,919.08万元,去年同期为-1.67亿元,较去年同期亏损有所减小。净现金流为-1.77亿元,去年同期为-4.81亿元,较去年同期大幅增长63.22%。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为3,258.33万元,同比大幅下降89.82%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1.15亿元,去年同期为-7.84亿元,同比大幅增长85.37%,推动净现金流同比大幅增长。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然偿还债务支付的现金本期为7.96亿元,同比大幅增长12.99倍;

但是(1)取得借款收到的现金本期为7.31亿元,同比大幅增长320.20倍;(2)支付其他与筹资活动有关的现金本期为16.80万元,同比大幅下降99.98%。

2、经营活动现金流同比大幅下降89.82%

本期经营活动现金流净额为3,258.33万元,同比大幅下降89.82%。

经营活动现金流净额同比大幅下降原因是:


经营活动现金流净额下降项目 本期值 上期值 经营活动现金流净额增长项目 本期值 上期值
经营性应收项目减少 841.82万元 3.44亿元 净利润 -9,919.08万元 -1.67亿元
存货减少 1.30亿元 2,398.19万元

PART 4
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对外股权投资资产逐年递增

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