华侨城A(000069)2023年中报解读：房地产行业收入的大幅增长推动公司营收的增长，净利润连续3年下降
深圳华侨城股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“华侨城集团有限公司”。公司主要从事文化旅游业务、房地产业务,是控股型集团公司。公司的主要产品为旅游综合业务、房地产。
根据华侨城A2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收194.38亿元，同比增长18.56%。扣非净利润-13.90亿元，较去年同期亏损增大。华侨城A2023年半年度净利润-13.80亿元，业绩由盈转亏。
公司的核心业务有两块，一块是旅游综合业务，一块是房地产业务，主要产品包括旅游综合业务和房地产业务两项，其中旅游综合业务占比53.02%，房地产业务占比46.76%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 旅游综合业务 |
103.06亿元 |
53.02% |
20.77% |
| 房地产业务 |
90.89亿元 |
46.76% |
18.22% |
| 其他业务 |
4,301.13万元 |
0.22% |
-1.18% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 旅游综合业务 |
103.06亿元 |
53.02% |
20.77% |
| 房地产业务 |
90.89亿元 |
46.76% |
18.22% |
| 其他业务 |
4,301.13万元 |
0.22% |
-1.18% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 华南地区 |
85.36亿元 |
43.91% |
22.20% |
| 西部地区 |
44.87亿元 |
23.08% |
21.77% |
| 华中地区 |
23.41亿元 |
12.04% |
10.46% |
| 华北地区 |
22.10亿元 |
11.37% |
13.22% |
| 华东地区 |
18.23亿元 |
9.38% |
21.24% |
| 其他业务 |
4,301.13万元 |
0.22% |
- |
2023年半年度公司营收194.38亿元，与去年同期的163.96亿元相比，增长了18.56%，主要是因为房地产行业本期营收90.89亿元，去年同期为58.09亿元，同比大幅增长了56.47%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
| 旅游综合行业 |
103.06亿元 |
105.49亿元 |
-2.3% |
| 房地产行业 |
90.89亿元 |
58.09亿元 |
56.47% |
| 其他业务 |
4,301.13万元 |
3,783.14万元 |
13.69% |
| 合计 |
194.38亿元 |
163.96亿元 |
18.56% |
3、旅游综合行业毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的24.7%，同比下降到了今年的19.53%。
（1）旅游综合行业本期毛利率20.77%，去年同期为21.78%，同比小幅下降了4.64%。
（2）房地产行业本期毛利率18.22%，去年同期为19.42%，同比小幅下降了6.2%。
1、营业总收入同比增加18.56%，净利润由盈转亏
2023年半年度，华侨城A营业总收入为194.38亿元，去年同期为163.96亿元，同比增长18.56%，净利润为-13.80亿元，去年同期为7.51亿元，由盈转亏。
本期主营业务利润-2.65亿元，去年同期为5.34亿元，由盈转亏；本期资产减值损失-4.43亿元，去年同期为-6,732.95万元，同比大幅下降5.58倍；本期所得税费用6.80亿元，同比大幅增长116.37%；本期其他收益8,023.98万元，同比大幅下降78.90%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从29.16亿元下降到-13.80亿元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
194.38亿元 |
163.96亿元 |
18.56% |
| 营业成本 |
156.43亿元 |
123.46亿元 |
26.71% |
| 销售费用 |
7.06亿元 |
9.50亿元 |
-25.69% |
| 管理费用 |
8.88亿元 |
10.64亿元 |
-16.53% |
| 财务费用 |
13.83亿元 |
5.29亿元 |
161.19% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
6.80亿元 |
3.14亿元 |
116.37% |
2023年半年度公司营收194.38亿元，同比增长18.56%。虽然营收在增长，但是销售费用、管理费用却在下降。
本期销售费用为7.06亿元，同比下降25.69%。销售费用下降的原因是：
（1）市场拓展费用本期为4.88亿元，去年同期为5.99亿元，同比下降了18.6%。
（2）其他费用本期为7,800.26万元，去年同期为1.52亿元，同比大幅下降了48.79%。
（3）人工成本本期为1.05亿元，去年同期为1.55亿元，同比大幅下降了31.94%。
销售费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 市场拓展费用 |
4.88亿元 |
5.99亿元 |
| 人工成本 |
1.05亿元 |
1.55亿元 |
| 其他费用 |
7,800.26万元 |
1.52亿元 |
| 其他 |
3,462.98万元 |
4,340.11万元 |
| 合计 |
7.06亿元 |
9.50亿元 |
本期管理费用为8.88亿元，同比下降16.53%。管理费用下降的原因是：
（1）人工成本本期为5.17亿元，去年同期为5.93亿元，同比小幅下降了12.67%。
（2）其他日常费用本期为1.95亿元，去年同期为2.26亿元，同比小幅下降了13.68%。
（3）租赁及物业管理费本期为3,847.11万元，去年同期为6,569.12万元，同比大幅下降了41.44%。
