新城控股(601155)2023年中报解读:对外股权投资收益同比大幅增加,存货周转率提升
新城控股集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“王振华”。公司主营业务为房地产开发与销售,主要产品为住宅、综合体、物业出租及管理等。
根据新城控股2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收417.68亿元,同比基本持平。扣非净利润19.38亿元,同比下降24.38%。新城控股2023年半年度净利润24.14亿元,业绩同比下降25.73%。
公司的主要业务为房地产开发销售,占比高达87.01%,其中房地产物业销售收入为第一大收入来源。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
房地产开发销售 |
363.42亿元 |
87.01% |
12.23% |
物业出租及管理 |
48.65亿元 |
11.65% |
69.55% |
其他业务 |
5.61亿元 |
1.34% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
房地产物业销售收入 |
363.42亿元 |
87.01% |
12.23% |
商业物业出租及管理收入 |
48.65亿元 |
11.65% |
69.55% |
其他 |
2.27亿元 |
0.54% |
17.20% |
设计咨询收入 |
1.35亿元 |
0.32% |
27.33% |
合营及联营项目管理费 |
1.18亿元 |
0.28% |
7.41% |
其他业务 |
8,108.08万元 |
0.2% |
- |
1、财务费用大幅增长,主营业务利润同比大幅下降36.01%
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
417.68亿元 |
428.03亿元 |
-2.42% |
营业成本 |
338.17亿元 |
334.31亿元 |
1.15% |
销售费用 |
16.41亿元 |
16.98亿元 |
-3.39% |
管理费用 |
18.10亿元 |
20.42亿元 |
-11.37% |
财务费用 |
11.77亿元 |
8.68亿元 |
35.52% |
研发费用 |
932.84万元 |
1,555.34万元 |
-40.02% |
所得税费用 |
9.83亿元 |
12.86亿元 |
-23.58% |
2023年半年度主营业务利润为23.23亿元,去年同期为36.31亿元,同比大幅下降36.01%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为417.68亿元,同比下降2.42%;(2)财务费用本期为11.77亿元,同比大幅增长35.52%;(3)毛利率本期为19.04%,同比小幅下降2.86%。
2023年半年度公司营收417.68亿元,同比基本持平。
本期财务费用为11.77亿元,同比大幅增长35.52%。财务费用大幅增长的原因如下表所示:
财务费用增长项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
财务费用下降项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
减:已资本化的利息支出 |
-25.72亿元 |
-53.64亿元 |
利息支出 |
37.83亿元 |
61.01亿元 |
|
|
|
利息支出-合同负债内含融资成分利息支出 |
14.87亿元 |
30.96亿元 |
非主营业务中投资收益本期为4.96亿元,占利润总额14.61%,同比大幅增长6.75倍。资产处置收益本期为3.47亿元,占利润总额10.22%,同比大幅增长59.85倍。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
4.96亿元 |
14.61% |
674.93% |
公允价值变动收益 |
1.63亿元 |
4.80% |
-75.55% |
资产减值损失 |
-1.13亿元 |
-3.32% |
30.60% |
营业外收入 |
1.47亿元 |
4.34% |
-16.72% |
营业外支出 |
6,008.33万元 |
1.77% |
10.83% |
其他收益 |
5,865.94万元 |
1.73% |
-26.29% |
信用减值损失 |
3,389.43万元 |
1.00% |
-73.77% |
资产处置收益 |
3.47亿元 |
10.22% |
5984.60% |
2、营业总收入基本持平,净利润同比降低25.73%
2023年半年度,新城控股营业总收入为417.68亿元,去年同期为428.03亿元,同比基本持平,净利润为24.14亿元,去年同期为32.51亿元,同比下降25.73%。
净利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润 |
23.23亿元 |
-36.01% |
投资收益 |
4.96亿元 |
674.93% |
公允价值变动收益 |
1.63亿元 |
-75.55% |
资产处置收益 |
3.47亿元 |
5984.60% |
净利润从2015年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从8.27亿元增长到47.93亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从47.93亿元下降到24.14亿元。
1、净利润同比降低25.73%,净现金流同比大幅增加84.80%
2023年半年度,新城控股净利润为24.14亿元,去年同期为32.51亿元,同比下降25.73%。净现金流为-12.39亿元,去年同期为-81.49亿元,较去年同期大幅增长84.80%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为74.34亿元,同比大幅下降35.37%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-92.38亿元,去年同期为-197.65亿元,同比大幅增长53.26%,推动净现金流同比大幅增长。
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为18.04亿元,同比大幅下降80.67%;
但是(1)支付其他与筹资活动有关的现金本期为31.80亿元,同比大幅下降80.69%;(2)偿还债务支付的现金本期为181.11亿元,同比下降24.37%。
本期经营活动现金流净额为74.34亿元,同比大幅下降35.37%。
固然本期存货减少161.90亿元,同比大幅增长115.35%,然而(1)本期经营性应收项目减少34.55亿元,同比大幅下降66.91%;(2)本期经营性应付项目减少139.47亿元,同比大幅增长57.59%,导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
1、金融投资占总资产26.77%,投资主体的重心由理财投资转变为房地产投资
在2023年半年度报告中,新城控股用于投资的资产为1,171.96亿元,占总资产的26.77%。投资所产生的收益对净利润的贡献为1.63亿元,占净利润24.14亿元的6.75%。
2023年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
投资性房地产 |
1,170.66亿元 |
其他 |
1.3亿元 |
合计 |
1,171.96亿元 |