东珠生态：经营活动现金流净额连续6年为负
东珠生态2023年三季报解读
东珠生态环保股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“席惠明”。公司的主营业务为生态修复和市政景观。主要服务为生态湿地修复、地产景观工程、公园广场景观工程、市政道路景观工程。
2023年三季度，公司实现营业总收入6.42亿元，同比大幅下降47.83%。扣非净利润3,359.68万元，同比大幅下降82.23%。净利润3,587.27万元，同比大幅下降81.09%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.11亿元，营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降72.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.42亿元 | 12.30亿元 | -47.83% |
| 营业成本 | 4.74亿元 | 8.74亿元 | -45.81% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 6,221.16万元 | 5,569.21万元 | 11.71% |
| 财务费用 | 1,997.94万元 | 1,492.18万元 | 33.90% |
| 研发费用 | 2,252.80万元 | 5,515.57万元 | -59.16% |
| 所得税费用 | 711.92万元 | 3,958.58万元 | -82.02% |
2023年三季度主营业务利润为6,223.99万元，去年同期为2.29亿元，同比大幅下降72.80%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.42亿元，同比大幅下降47.83%；（2）毛利率本期为26.18%，同比小幅下降2.75%。
非主营业务中资产减值损失本期为-1,909.47万元，占利润总额44.42%，同比大幅下降50.80倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 22.02万元 | 0.51% | -82.25% |
| 资产减值损失 | -1,909.47万元 | -44.42% | -5080.28% |
| 营业外收入 | 1,624.75元 | - | - |
| 营业外支出 | 23.43万元 | 0.55% | 38.38% |
| 其他收益 | 384.02万元 | 8.93% | 255.81% |
| 信用减值损失 | -397.44万元 | -9.24% | -216.78% |
| 资产处置收益 | -6,642.80元 | -0.02% | 98.20% |
2、营业总收入同比下降47.83%，净利润同比下降81.09%
2023年三季度，东珠生态营业总收入为6.42亿元，去年同期为12.30亿元，同比大幅下降47.83%，净利润为3,587.27万元，去年同期为1.90亿元，同比大幅下降81.09%。
尽管所得税费用本期为711.92万元，同比大幅下降82.02%，然而主营业务利润本期为6,223.99万元，同比大幅下降72.80%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现持平趋势，从3.58亿元增长到3.63亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3.63亿元下降到3,587.27万元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比大幅降低81.09%，净现金流同比大幅增加76.10%
2023年三季度，东珠生态净利润为3,587.27万元，去年同期为1.90亿元，同比大幅下降81.09%。净现金流为-8,207.65万元，去年同期为-3.43亿元，较去年同期大幅增长76.10%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为2,912.28万元，同比大幅下降80.88%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-1.11亿元，去年同期为-4.95亿元，同比大幅增长77.56%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为8,235.94万元，同比大幅下降51.42%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为4.42亿元，同比大幅增长67.55%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.18亿元，同比大幅下降44.32%。
2、经营活动现金流净额连续6年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-1.11亿元，经营活动现金流净额为负。自2017年以来经营活动现金流净额连续6年为负。
3、经营活动现金流连续6年低于净利润
从2017年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间其他应收款从2017年6,246.32万元到2022年3.26亿元，增长2.64亿元。
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