苏州高新：净现金流由负转正
苏州高新2023年三季报解读
苏州新区高新技术产业股份有限公司于1996年上市。公司主营业务为房地产开发,同时还从事高新技术产品的投资、开发和生产;能源、交通、通讯等基础产业的市政基础设施的投资、工程设计、施工、科技咨询服务等。
2023年三季度，公司实现营业总收入60.00亿元，同比小幅下降6.52%。扣非净利润1.43亿元，同比小幅增长8.45%。净利润3.56亿元，同比增长28.45%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.26亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 60.00亿元 | 64.19亿元 | -6.52% |
| 营业成本 | 52.21亿元 | 54.58亿元 | -4.35% |
| 销售费用 | 2.47亿元 | 2.36亿元 | 4.82% |
| 管理费用 | 2.38亿元 | 2.80亿元 | -15.00% |
| 财务费用 | 3.56亿元 | 4.12亿元 | -13.48% |
| 研发费用 | 2,303.25万元 | 2,261.79万元 | 1.83% |
| 所得税费用 | 6,480.98万元 | 2.12亿元 | -69.42% |
2023年三季度主营业务利润为-1.45亿元，去年同期为-4,189.97万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为60.00亿元，同比小幅下降6.52%；（2）毛利率本期为12.99%，同比小幅下降1.98%。
非主营业务中投资收益本期为4.69亿元，占利润总额111.37%，同比大幅增长48.39%。资产处置收益本期为5,229.04万元，占利润总额12.42%，同比大幅下降58.30%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4.69亿元 | 111.37% | 48.39% |
| 公允价值变动收益 | 2,940.77万元 | 6.99% | -46.17% |
| 资产减值损失 | 105.87万元 | 0.25% | 116.55% |
| 营业外收入 | 2,213.07万元 | 5.26% | -60.70% |
| 营业外支出 | 117.35万元 | 0.28% | -59.83% |
| 其他收益 | 1,201.42万元 | 2.85% | 0.93% |
| 信用减值损失 | -1,885.74万元 | -4.48% | 20.47% |
| 资产处置收益 | 5,229.04万元 | 12.42% | -58.30% |
2、营业总收入同比小幅降低6.52%，净利润同比增加28.45%
2023年三季度，苏州高新营业总收入为60.00亿元，去年同期为64.19亿元，同比小幅下降6.52%，净利润为3.56亿元，去年同期为2.77亿元，同比增长28.45%。
净利润同比增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4.69亿元 | 48.39% | 主营业务利润 | -1.45亿元 | -245.38% |
| 所得税费用 | 6,480.98万元 | -69.42% | 资产处置收益 | 5,229.04万元 | -58.30% |
净利润从2018年三季度到2020年三季度呈现下降趋势，从6.85亿元下降到1.20亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从1.20亿元增长到3.56亿元。
净现金流由负转正
2023年三季度，苏州高新净利润为3.56亿元，去年同期为2.77亿元，同比增长28.45%。净现金流为19.89亿元，去年同期为-15.88亿元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-11.55亿元，去年同期为8.39亿元，由正转负，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-4.26亿元，去年同期为-36.99亿元，同比大幅增长88.48%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为35.71亿元，同比大幅增长180.69%，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长原因是：
| 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 偿还债务支付的现金 | 95.77亿元 | -22.81% | 吸收投资所收到的现金 | 3.26亿元 | -80.86% |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 4.47亿元 | -84.01% | 收到其他与筹资活动有关的现金 | 3.59亿元 | -75.22% |
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为19.13亿元，同比增长19.07%；
但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为20.36亿元，同比大幅增长2.69倍；（2）收到其他与投资活动有关的现金本期为8.88亿元，同比大幅下降36.57%。
发行25亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 227.86亿元 | 44.81% | 26.44% |
| 应付债券 | 88.39亿元 | 17.38% | 13.42% |
| 其他应付款 | 59.48亿元 | 11.70% | 10.01% |
| 合同负债 | 52.78亿元 | 10.38% | -42.54% |
2、债券信息
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