*ST新城：净利润连续7年下降
铁岭新城2023年三季报解读
铁岭新城投资控股(集团)股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“铁岭市财政局”。公司主要从事土地一级开发、新城区供水、污水处理、户外广告传媒、出租车运营及物资批发和零售等。公司主要产品为土地一级开发、供水、广告、汽车租赁、污水处理。
2023年三季度，公司实现营业总收入3,843.71万元，同比大幅增长72.70%。扣非净利润-8,512.88万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-8,531.28万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1,394.03万元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,843.71万元 | 2,225.67万元 | 72.70% |
| 营业成本 | 4,211.76万元 | 3,051.76万元 | 38.01% |
| 销售费用 | 30.00万元 | 15.00万元 | 100.00% |
| 管理费用 | 2,686.74万元 | 2,141.39万元 | 25.47% |
| 财务费用 | 5,239.94万元 | 6,294.81万元 | -16.76% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2.21万元 | - |
2023年三季度主营业务利润为-8,506.55万元，去年同期为-9,421.24万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为3,843.71万元，同比大幅增长72.70%；（2）财务费用本期为5,239.94万元，同比下降16.76%；（3）毛利率本期为-9.58%，同比大幅增长27.54%。
2、营业总收入同比大幅增加72.70%，净利润亏损有所减小
2023年三季度，铁岭新城营业总收入为3,843.71万元，去年同期为2,225.67万元，同比大幅增长72.70%，净利润为-8,531.28万元，去年同期为-9,210.38万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管其他收益本期为137.24万元，同比大幅下降61.17%，然而主营业务利润本期为-8,506.55万元，去年同期为-9,421.24万元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2016年三季度到2017年三季度呈现上升趋势，从-1.12亿元增长到3,651.32万元，而2017年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3,651.32万元下降到-8,531.28万元。
净现金流由负转正
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅增加5.17倍
2023年三季度，铁岭新城净利润为-8,531.28万元，去年同期为-9,210.38万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为2.76亿元，去年同期为-6,611.47万元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-3.09亿元，去年同期为-5,774.20万元，同比大幅下降4.36倍，但是投资活动产生的现金流净额本期为5.99亿元，去年同期为-77.10万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是收回投资收到的现金本期为6.00亿元，同比增长6.00亿元。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是偿还债务支付的现金本期为3.12亿元，同比大幅增长2.31倍。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-1,394.03万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
发行3.2亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 一年内到期的非流动负债 | 3.76亿元 | 31.16% | 682.56% |
| 应付账款 | 3.49亿元 | 28.92% | 19.92% |
| 长期借款 | 3.03亿元 | 25.04% | 201.05% |
注：2021年3月18日发行3.2亿元的债券，于2024年3月22日到期，利率为8%。
2、偿债能力指标
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