英特集团：经营活动现金流净额连续10年为负
英特集团2023年三季报解读
浙江英特集团股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“浙江省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为药品、医疗器械批发及零售业务，主要产品药品销售和医疗器械。2019年，公司品牌影响力日益增强，位列2018年中国医药流通百强第13位，药品零售企业主营业务收入百强第64位，全国医药物流配送规模百强第11位。
2023年三季度，公司实现营业总收入239.18亿元，同比小幅增长7.20%。扣非净利润2.73亿元，同比大幅增长81.14%。净利润4.50亿元，同比增长23.61%。本期经营活动产生的现金流净额为-12.92亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比小幅增加7.20%，净利润同比增加23.61%
2023年三季度，英特集团营业总收入为239.18亿元，去年同期为223.13亿元，同比小幅增长7.20%，净利润为4.50亿元，去年同期为3.64亿元，同比增长23.61%。
尽管所得税费用本期为1.56亿元，同比大幅增长36.43%，然而（1）资产处置收益本期为9,730.73万元，去年同期为-16.70万元，同比大幅增长583.54倍；（2）主营业务利润本期为5.05亿元，同比小幅增长4.53%，推动净利润同比增长。
净利润从2018年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从1.76亿元增长到4.50亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长4.53%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 239.18亿元 | 223.13亿元 | 7.20% |
| 营业成本 | 223.78亿元 | 208.76亿元 | 7.19% |
| 销售费用 | 5.58亿元 | 5.05亿元 | 10.49% |
| 管理费用 | 3.10亿元 | 2.90亿元 | 7.22% |
| 财务费用 | 1.12亿元 | 1.10亿元 | 1.87% |
| 研发费用 | 609.04万元 | 744.38万元 | -18.18% |
| 所得税费用 | 1.56亿元 | 1.14亿元 | 36.43% |
2023年三季度主营业务利润为5.05亿元，去年同期为4.83亿元，同比小幅增长4.53%。
虽然毛利率本期为6.44%，同比下降0.00%，不过营业总收入本期为239.18亿元，同比小幅增长7.20%，推动主营业务利润同比小幅增长。
净现金流由负转正
1、净利润同比增加23.61%，净现金流同比大幅增加199.58%
2023年三季度，英特集团净利润为4.50亿元，去年同期为3.64亿元，同比增长23.61%。净现金流为4.80亿元，去年同期为-4.82亿元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-12.92亿元，去年同期为-9.82亿元，同比大幅下降31.60%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为18.97亿元，同比大幅增长2.33倍，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为3.32亿元，同比大幅增长6.18倍；
但是（1）取得借款收到的现金本期为41.66亿元，同比大幅增长41.80%；（2）吸收投资所收到的现金本期为4.03亿元，同比增长4.03亿元。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-12.92亿元，经营活动现金流净额为负。自2013年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
3、经营活动现金流连续10年低于净利润
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