金地集团：主营业务利润同比下降
金地集团2023年三季报解读
金地(集团)股份有限公司于2001年上市。公司主营业务为房地产开发与销售，经营模式以自主开发销售为主。公司的业务板块分为住宅地产开发、商业地产和产业地产开发及运营、房地产金融及物业管理服务等。
2023年三季度，公司实现营业总收入522.95亿元，同比基本持平。扣非净利润-7,599.31万元，由盈转亏。净利润6.74亿元，同比大幅下降87.36%。
净利润连续4年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低87.36%
2023年三季度，金地集团营业总收入为522.95亿元，去年同期为530.76亿元，同比基本持平，净利润为6.74亿元，去年同期为53.31亿元，同比大幅下降87.36%。
本期投资收益4.41亿元，同比大幅下降84.39%；本期资产减值损失-8.65亿元，同比下降-8.65亿元；本期主营业务利润26.23亿元，同比下降24.21%；本期信用减值损失-5.92亿元，去年同期为-2,955.82万元，同比大幅下降19.04倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2014年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从6.37亿元增长到90.24亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从90.24亿元下降到6.74亿元。
2、主营业务利润同比下降24.21%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 522.95亿元 | 530.76亿元 | -1.47% |
| 营业成本 | 433.77亿元 | 421.31亿元 | 2.96% |
| 销售费用 | 16.85亿元 | 16.32亿元 | 3.26% |
| 管理费用 | 26.51亿元 | 27.23亿元 | -2.64% |
| 财务费用 | 9.39亿元 | 7.71亿元 | 21.81% |
| 研发费用 | 1.15亿元 | 1.18亿元 | -2.36% |
| 所得税费用 | 13.31亿元 | 12.73亿元 | 4.50% |
2023年三季度主营业务利润为26.23亿元，去年同期为34.61亿元，同比下降24.21%。
虽然营业税金及附加本期为9.04亿元，同比大幅下降59.64%，不过（1）营业总收入本期为522.95亿元，同比下降1.47%；（2）毛利率本期为17.05%，同比下降3.57%，导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中资产减值损失本期为-8.65亿元，占利润总额43.17%。信用减值损失本期为-5.92亿元，占利润总额29.55%，同比大幅下降19.04倍。投资收益本期为4.41亿元，占利润总额21.98%，同比大幅下降84.39%。公允价值变动收益本期为3.24亿元，占利润总额16.15%，同比大幅增长13.65倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4.41亿元 | 21.98% | -84.39% |
| 公允价值变动收益 | 3.24亿元 | 16.15% | 1364.93% |
| 资产减值损失 | -8.65亿元 | -43.17% | - |
| 营业外收入 | 6,665.29万元 | 3.33% | 2.38% |
| 营业外支出 | 5,867.01万元 | 2.93% | 155.69% |
| 其他收益 | 6,331.96万元 | 3.16% | -36.55% |
| 信用减值损失 | -5.92亿元 | -29.55% | -1903.81% |
| 资产处置收益 | 348.12万元 | 0.17% | -93.97% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，金地集团净利润为6.74亿元，去年同期为53.31亿元，同比大幅下降87.36%。净现金流为-213.24亿元，去年同期为-90.55亿元，较去年同期大幅下降135.49%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为15.84亿元，去年同期为-7.52亿元，由负转正，但是经营活动产生的现金流净额本期为-7.45亿元，去年同期为119.68亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为24.67亿元，同比大幅下降43.39%；
但是投资支付的现金本期为27.05亿元，同比大幅下降65.76%。
发行96.95亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 合同负债 | 928.99亿元 | 31.45% | -23.49% |
| 长期借款 | 551.04亿元 | 18.65% | 6.90% |
| 其他应付款 | 516.78亿元 | 17.49% | 2.53% |
| 一年内到期的非流动负债 | 408.16亿元 | 13.82% | 10.64% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2016-03-22 | 2024-03-22 | 3.5 | 17 |
| 2 | 2020-09-30 | 2025-10-12 | 3.95 | 30 |
| 3 | 2021-02-26 | 2026-03-01 | 3.93 | 20 |
| 4 | 2021-04-02 | 2026-04-07 | 3.91 | 24.95 |
| 5 | 2021-04-02 | 2026-04-07 | 4.3 | 5 |
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